上个月，据韩国媒体报道，韩国森罗商船SM Line的母公司SM Group正计划以大约35亿美元的价格收购韩国国内最大的航运公司，世界第八大集装箱航运公司HMM。消息一出，业界哗然。而SM Group则表示，一切都要依据最终的价格，如果要价过高，SM将放弃收购并退出航运业。
大家眼中的“蛇吞象”
据悉，SM Group社长Woo Oh-hyun在接受韩国媒体采访时表示，SM Group有足够的财力收购韩国国内最大的集装箱航运公司HMM，但是如果最终收购价超过4.5万亿韩元(35亿美元)，他将不会参与竞购后者的控股权。
针对业界就其举动的“蛇吞象”比喻，他也做出了回应，他称这个比喻是不恰当的，他认为SM集团本身已经是一条鲸鱼，因为足够强大，所以可以“吞并”其他的“鲸鱼”。此外，他还表示，一旦正式宣布出售HMM，SM Group将立即加入竞购HMM的行列，并已经筹集了4.5万亿韩元的资金。但他对于收购价格方面表示，HMM的合理价格是4万亿韩元左右，甚至可以提供4.5万亿韩元的价格，但只要超过这个范围，就会放弃。
据悉，目前SM Group已经拥有HMM一小部分约6.56%的股份（此前为5.52%），并且有具体负责航运业务的人员一直在稳步购买HMM的股票。目前HMM最大的两位股东为韩国国有的韩国开发银行KDB和韩国国家控制的航运融资机构KOBC，上述两家韩国国家机构持有的股份分别为20.98%和19.96%。
收购梦想“逆转”
最新消息，尽管SM集团此前是第一个宣布收购HMM意向的，但在8月21日竞标截止时，SM集团并未提交对HMM的收购要约。
2016年，现代商船将其债务与政策性贷款机构韩国开发银行交换为股权后，受到国家控制。
此前SM在接受韩国媒体采访时表示不会支付超过35亿美元收购HMM。然而，HMM57.87%股权的成本估计在38亿美元至76亿美元之间，这表明SM集团恐因资金问题而退出。尽管SM集团持续收购HMM股份，截至8月3日已持有6.66%的股份，成为该公司仅次于KDB和KOBC的第三大股东。
过往，SM集团陆续收购了几家陷入困境的航运公司等，SM Line本身是通过收购韩进海运的业务而创建的，韩进海运于2016年停止运营，并于2017年破产。
Linerlytica分析师Tan Hua Joo称，就像HMM前液化天然气运输子公司现代液化天然气运输一样，如果找不到买家，出售尝试可能会失败。
韩国会将本国最大航司卖给外资吗
近日，全球第五大集装箱航运公司德国赫伯罗特，参与竞购位列全球第八的韩国现代商船HMM，引发市场关注，但同时也令韩国相关行业组织感到担忧。
据悉，韩国海运产业联合会（FKMI）和釜山港口开发协会(BPDA)对此提出强烈抗议，反对赫伯罗特收购HMM的，并指责韩国政府“没有意识到航运对国家的重要性”。他们表示，“从国家经济和安全的角度来看”，必须阻止外资控制韩国本土集运公司。
业内人士分析认为，赫伯罗特收购意图在于增加船队规模，并提升全球市场份额。Alphaliner最新数据显示，目前赫伯罗特运力约为1,875,780TEU，市场份额约为6.8%，而HMM运力约为790,342TEU，市场份额约为2.9%。
▲Alphaliner TOP 100
若赫伯罗特能成功收购HMM，其运力将达到约2,666,122TEU，市场份额将达到9.7%，逼近排名全球第四的中国集装箱航运巨头中远海运，后者目前运力约为2,950,717TEU，市场份额约为10.8%。
Xeneta首席分析师Peter Sand表示，赫伯罗特试图通过采取行动来保持其市场份额，因为在整个集运市场繁荣期间，这家德国航运公司在订购新船和购买二手船方面并不像其竞争对手那样积极，“仅靠收购HMM，赫伯罗特在运力上无法“超越”中远海运，但如果不进行收购，可能无法避免长荣海运等公司的“赶超”。
业内人士指出，赫伯罗特在财力方面远远领先于韩国国内五家意愿公司，是撼动此次收购战的重大关键因素。但，作为本次出售标的的韩国产业银行和韩国海洋商业公司是否愿意选择一家外资作为本土航企的新东家呢？
据悉，除了赫伯罗特，Pan Ocean的母公司Harim Group、韩国物流集团LX Pantos以及渔业和物流集团Dongwon已提交投标书。Harim与私募股权公司JKL Partners组成了一个财团，该财团还为其在2015年收购Pan Ocean提供了资金。此外，韩国最大的服装出口商Global Sae-A已向负责此次出售的三星证券索取HMM竞购招股说明书。然而，Global Sae-A也选择不进入投标过程。首选买家可能会在9月份确定，在HMM出售最终确定之前将进行更多讨论。
