全球约12%的贸易通过苏伊士运河，占全球集装箱运输总量的30%，每年货物价值超过1万亿美元。自2023年11月19日以来，胡塞武装增加了对过往船只的袭击次数，而且没有减弱的迹象，导致非洲各地的航线改道。
袭击仍在继续。据美国中央司令部称，周一又发生了两起袭击事件：成品油轮“大西洋天鹅”号和散货船“MSC CLARA”号。
拒绝冒红海过境风险的航运公司数量与日俱增。随着越来越多的船只绕过非洲绕行红海和苏伊士运河，好望角附近的水域将变得更加繁忙。
超10家船公司宣布暂停
截至周一，已确认或报告将暂停红海运输和/或在好望角周围改道的公司包括：
●集装箱运输公司马士基、地中海航运、赫伯罗特、达飞轮船、以星、长荣海运、阳明海运、中远、东方海外和ONE
●油轮运输公司Frontline和Euronav
●石油和天然气公司BP和Equinor
以上并未反映全部影响，因为其他运营商控制的船只也在绕行。据相关报告称，三艘液化天然气（LNG）运输船和三艘超大型天然气运输船（VLGC）周一从红海航线改道。
红海混乱将推高集装箱运输和油轮费率
船舶在开普敦附近改道明显延长了航程距离，增加了以吨英里（体积乘以距离）为单位的航运需求，并限制了运输能力，这对费率有利。
德意志银行分析师阿米特·梅赫罗特拉（Amit Mehrotra）和克里斯·罗伯逊（Chris Robertson）在一份客户报告中表示：“由于资产周转减少，更长的航程实际上是运力的综合减少，从而推高了定价。”他们表示，红海的“危险动态”凸显了“全球供应链是多么脆弱”以及它们仍然是多么“容易受到干扰”。
01 开普敦绕道还会持续多久？
船舶绕行好望角的时间越长，运费和航运库存的上涨空间就越大。因此，费率和权益争论的焦点在于，这是否会是一个短暂的事件（如2021年3月苏伊士运河搁浅），还是一个更持续的趋势（如巴拿马运河因水位低而改道）贯穿今年下半年。
美国国防部长劳埃德·奥斯汀周一宣布，美国领导的一项新的多国军事行动旨在保护商业航运免受胡塞武装的袭击，即“繁荣卫士行动” 。
从运费和航运库存的角度来看，“繁荣卫士行动”的问题是：船舶运营商是否愿意作为受军事保护的车队的一部分迅速恢复曼德海峡的通行？或者，新举措是否会导致袭击升级，进一步加剧地区敌对行动，从而降低船舶运营商穿越战区的可能性？如果军事行动真的升级，胡塞武装的攻击能力需要多长时间才能被摧毁？
杰富瑞(Jefferies)航运分析师奥马尔·诺克塔(Omar Nokta)表示：“组建船队需要时间，并不是理想的长期解决方案，因为船只面临排队时间增加、航行速度较慢和多功能性有限的问题。然而，从时间角度来看，它们比绕非洲航行要好得多。”
02 延误、集装箱运价上涨空间
胡塞武装袭击造成的潜在费率和航运库存上涨因行业而异，具体取决于苏伊士运河航线的风险程度。
运输改道可能会导致运输速度显着减慢，并可能导致消费者的价格上涨。
ING分析师里科·卢曼(Rico Luman)表示，集装箱班轮将至少增加一周的航行时间。通常，通过苏伊士运河将货物从上海运送到鹿特丹大约需要27天。“这至少会导致12月底的延误，并在1月甚至2月产生连锁反应，因为下一轮也将被推迟。”
出口与国际贸易研究所所长马尔科·福尔吉奥内(Marco Forgione)表示，这种中断可能会影响中国农历新年之前的消费品供应，延误会让零售商出现无法出售的库存，最终推高消费者的价格。
法国食品集团达能表示，其大部分货物已被转移，这将增加运输时间。“我们已经制定了缓解计划，如果这种情况持续到中长期，我们将启动该计划。这将包括尽可能使用海上或公路的替代路线。”
全球货运平台Freightos首席执行官Zvi Schreiber表示，虽然这些长途航程的运费也可能会上涨，但承运人目前正在寻找利用过剩运力的方法。“运价不太可能飙升至疫情期间的水平。”
Nokta援引克拉克森研究公司数据称，全球21%的集装箱运输经过苏伊士运河，其中成品油运输占12%，液化天然气占11%，液化石油气(LPG)占8%，液化石油气占8%。原油和干散货5%。对于苏伊士型油轮（100万桶运力）或更小的原油油轮，这一比例跃升至20%。“我们认为，鉴于运力可能严重收紧，集装箱具有最大的上涨空间。其次是中型原油和成品油轮，因为这些部分已经捉襟见肘。”
Pareto分析师Eirik Haavaldsen指出，迄今为止，大多数绕行海角的航线都涉及集装箱船，并指出集装箱船运营商这样做有特定行业的业务理由。“市场状况显然极其疲软，因此大型班轮公司有很大动力增加航线，”他说。
克拉克森证券(Clarksons Securities)分析师弗罗德·默克达尔(Frode Mørkedal)表示，红海对亚欧即期运价的上涨对于集装箱航运公司来说尤其及时。“这一增长恰逢班轮公司即将结束与客户年度亚欧合同谈判。由于最近（即期）费率上涨，他们可能能够获得比之前预期更有利的亚欧（合约）费率。”Mørkedal表示，他补充说，跨太平洋即期费率也在上涨。
03 油轮即期运价有上涨空间
Mørkedal认为，油轮库存比集装箱库存有更大的上涨空间。由于新船交付，2024年集装箱运输能力预计将增长8%，而贸易增长预计为3%-4%。他坚称，绕行海角“理论上可以缩小差距”，但由于“长期中断的可能性仍然很低”，因此不会改变集装箱运输的基本负面前景。
Mørkedal表示，目前的原油和成品油轮股价尚未反映出潜在的红海干扰，“市场已经处于紧平衡状态，任何干扰都可能产生重大影响。”
他表示，苏伊士型油轮的运价“理论上可能会飙升至每天20万美元左右”。这是当前每日即期汇率48,800美元的四倍多。
船舶经纪公司BRS认为，尚未有足够多的油轮改道来大幅提高苏伊士型油轮的运价，但确实看到了阿芙拉型油轮（运载75万桶原油的油轮）的近期上涨潜力。
BRS周一表示：“我们需要看到更大范围的苏伊士型油轮利用率改道，以提高至高通胀水平。大西洋的阿芙拉型油轮贸易更有可能立即出现积极的上涨反应，因为欧洲担心中东供应进一步减少，因此增加了从地中海、美国和拉丁美洲的进口。”
04 未来进口影响
集装箱运输中受影响最大的进口市场是欧洲从亚洲的进口、亚洲从欧洲的进口，以及美国从亚洲的进口（由于巴拿马运河改道，这种情况日益严重）。
突然决定改道绕开好望角将导致集装箱货物抵达时间与之前预定的时间相差约12天。展望未来，海运承运人可以通过在每周服务航线中增加更多船舶来使每周时间表重回正轨；由于新造船大量交付，集装箱航运公司恰好拥有额外的船舶。
分析指出，在油轮贸易中，通过冲突地区最大的南向流量是运往印度和中国的俄罗斯原油货物。鉴于胡塞武装有一定的“盟友”支持，这些油轮被认为不太可能受到攻击。
北行成品油轮流量表明欧洲在两个方面迫在眉睫的进口风险：航空燃油和柴油。通过苏伊士运河的大宗海运商品流量与总贸易量的份额，其中喷气燃料的份额是任何其他商品的两倍多。由于从中东和印度流向欧洲的重要贸易流，航空燃油受到的影响最大，超过30%。如果袭击升级，运往欧洲的航空燃油供应将首先受到影响。
阿格斯能源报价和分析公司在谈到柴油供应风险时表示：中东海湾至欧洲是柴油的关键路线，因为中东海湾已取代俄罗斯成为欧洲的主要供应国。如果无法通过苏伊士运河运输柴油，油轮将绕行好望角，从而导致更长的航行时间和更高的成本。
