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南航8月需求好转稳定增长

收藏 www.jctrans.com 2013-9-16 11:16:00 中信证券

导读:2013年8月份,南方航空实现货邮周转量3.71亿吨公里,同比增速为4.3%,与2012年同期相比增速大幅下滑超过8.5个百分点,主要因为去年货机运力投放较多;国际和地区货运需求持续萎缩,国内货运需求有所回暖。

  货运增幅明显收窄,8月货邮周转量同比增长4.30%。

  2013年8月份,南方航空实现货邮周转量3.71亿吨公里,同比增速为4.3%,与2012年同期相比增速大幅下滑超过8.5个百分点,主要因为去年货机运力投放较多;国际和地区货运需求持续萎缩,国内货运需求有所回暖。

  受到进出口形势的回暖,8月份货运增速保持7月份的同比正增长趋势。预计今后进出口将继续维持目前较为稳定的增速,随着进入货运旺季,三季度货运情况将较二季度有所复苏。

  8月份票价降幅环比收窄,主业盈利仍待改善。

  2013年8月份,南航座公里收益分别同比下滑6.3%,环比7月,三大航座公里收益降幅均收窄。2013年8月份,预计公司实现主营利润16亿元,同比提升16%%,主要是8月份汇兑收益贡献1亿元;其中预计实现经营利润13亿元,同比降幅8%,在三大航中表现最为出色。

  8月宏观经济出现回暖迹象,两舱客运需求有所复苏,散客游带动的经济舱表现出色,8月票价跌幅出现环比收窄,但在三大航中公司主业盈利仍同比大幅下滑,经营效率有待提高。预计进入9月份,两舱需求将继续好转,中秋国庆也将再次驱动散客游高潮,票价降幅有望继续收窄。

  9月国内航油价格继续上调183元/Ⅱ屯。

  8月份国内航油价格上调200多元每吨,9月份继续上涨183元/Ⅱ屯,航空公司进一步面临航油成本上涨的压力。2013年以来,截至2013年9月12日,人民币汇率较年初升值2%,高于2012年全年累计增幅,近期人民币对美元升值速度加快,南航利润增加最为明显。

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