近日,英国国家统计局和美国商务部先后公布了第三季度国内生产总值(GDP)。从数值上看,表现均比较强劲,不仅大大舒缓了市场对“脱欧”后英国经济未来的忧虑,同时也让市场对美联储年内加息有了更多预期。
英国增长超预期
10月27日,英国国家统计局公布了第三季度GDP初值:环比增长0.5%,高于0.3%的市场预期,前值为0.7%;同比增长2.3%,高于2.1%的市场预期,前值为2.1%。
统计局方面指出,英国三季度GDP增长主要得益于服务业产出的带动。三季度服务业产出飙升0.8%,运输、库存、通信以及电影产业增速录得自2009年第四季度以来最快,为英国三季度GDP季率增速贡献约0.2个百分点,抵消了建筑业和生产下滑的影响。其中三季度建筑业产出下滑1.4%,农业部门产出萎缩0.7%,工业部门产出下降0.4%,制造业部门产出减少1%。
中国民生银行研究院研究员麻艳表示,该数据是英国举行“脱欧”公投后公布的首个GDP数据,至此,英国经济已经连续15个季度扩张。强劲的GDP数据以及9月制造业采购经理人指数(PMI)好于预期,表明英国“脱欧”尚未给英国经济带来明显负面影响。英国将在与欧盟的谈判中占据有利地位,可能会采取更加强势的立场。
麻艳称,超预期的经济数据也降低了英国央行本周进一步降息的概率。虽然英国央行9月初表示,若英国经济放缓情况符合预期,央行今年可能会再度降息。但英镑贬值及英国经济数据的强劲表现,使得英国央行可能会调高通胀预估,下周英国央行或将按兵不动。
此外,今年第四季度和明年一季度的GDP数据对政策走向将更为重要。如果经济在2017年放缓,英国央行仍有可能采取进一步刺激措施。
数据显示,GDP数据发布后,英镑对美元短线冲高,刷新一周高点至1.2271;10年期英国国债收益率上涨约7个基点,回升至英国公投后高点1.23%。
美国加息预期再增强
美国商务部10月28日公布的数据显示,美国三季度实际GDP年化环比增长率初值2.9%,为2014年三季度以来的最快增速,预期2.6%,前值1.4%。
分项来看,个人消费年化环比增长2.1%,比二季度回落2.2个百分点;私人投资环比增长3.1%,而二季度为-7.9%;出口环比增长14.5%,比二季度大涨12.8个百分点;政府消费支出和投资总额环比增长0.5%,而二季度为-1.7%。
物价方面,美国三季度GDP平减指数初值为1.5%,预期增1.4%,前值增2.3%;三季度核心PCE(个人消费支出)年化环比初值1.7%,预期1.6%,前值1.8%。
中国民生银行研究院研究员王静文指出,美国今年前三季度的年化环比增速分别为0.8%、1.4%和2.9%,呈逐季加速趋势,并实现了近两年来的最高增速,超出预期。与此同时,三季度的物价指数特别是核心PCE也超出预期,落在美联储1.5~2.0%的目标区间。这些情况与此前美联储公布的褐皮书一致,也预示着仅从经济基本面来看美国已经具备加息的条件。不过随后公布的密歇根大学消费者信心指数却出现了重挫,由上月的91.2下挫至87.2这一近两年的最低水平,一定程度上表明大选之前消费者对美国经济现状以及前景信心不足。
王静文称,鉴于美联储11月份议息会议将在美国大选揭晓之前召开,因此加息更有可能出现在12月份,目前市场预期的12月份加息概率已经超过70%。