最近发生在陕西省神木县的民众聚集事件，将当地火热的民间借贷推到聚光灯下。神木亿万富豪张孝昌靠借贷打造的“黄金帝国”资金链在去年年底断裂，张孝昌被批捕，神木的民间借贷市场因此崩盘。此事在最近曝光，引起当地民众恐慌。据悉，张孝昌以炒黄金白银为目的借贷资金累计101亿元，涉贷人员1380人，涉贷公司56家，且有多名政府官员亦牵涉其中，保守估计此事波及人数超过2万人。
这又是一起民间借贷资金链断裂引发社会风波的案例。在目前政策取向支持民间金融市场 发展的背景下，这起事件使我们可以冷静地对民间金融进行一番分析，并构建起更有利于市场健康发展的制度框架。我们为什么需要发展民间金融市场？一个现实的答案是，国有银行对民营中小微企业的信贷支持力度不够，导致这些企业的资金高度紧张，已经影响到了企业生存，因此需要利用民间资金的力量。
最近国务院办公厅发布的“金融十条”（《关于金融支持经济结构调整和转型升级的指导意见》），对发展民间金融市场多有鼓励，并且打开了允许民间资本发起设立自担风险的民营银行等金融机构的政策口子，受到了舆论高度评价。但是，神木以及此前其他一些地方因民间借贷而发生的事件，又提醒我们，发展民间金融市场，既需要政策面的支持，还需要辅之以严格的监管手段。
民间借贷之所以有市场，一个重要条件是它们的存款利率远高于国家规定的利率标准，从而对民众产生了很大吸引力。但民间借贷的中介为赚取利润，必须以同样远远高于银行贷款利率的高息将资金投放出去。这是民间金融市场得以生存并发展的一个基本条件。尽管央行刚刚放开了对贷款利率的管制，但民间金融不可能跟随国有大银行一起主动降低利率，它必须以高利率的贷款来维持其利润，而国有大银行长期形成的对中小微企业信贷支持的缺失，也给了民间金融生存空间。但是，这种建立在高利率基础上的民间借贷市场必然伴以高风险，一旦出现资金链断裂的问题，它很难像国有银行那样可以通过资金的腾挪整合来化解困难。
从各地频发因民间借贷资金链断裂而导致风波的案例看，当下的民间金融市场存在先天不足，其抗风险能力相对国有银行来说十分薄弱，而民间借贷又必须以高利率来展开，这与它所具有的高风险特征构成了一定矛盾。这已形成民间金融市场的“阿喀琉斯之踵”。因此，在推进民间金融发展的过程中，必须对这种风险有充分认识，并建立起严格的制度对其加以防范。
我国国有银行在改革之前，被当作政府的“金库”来使用，导致信贷出现高风险。在推进国有银行改革的过程中，国有银行普遍按照国际通行的巴塞尔协议建立起了严格的风险防范机制。但是，现在正在大力推进之中的民间金融市场，显然还缺乏这种严格的监管制度，这也是导致一些地方频频发生因民间借贷而起的社会风波的一个重要原因。
国务院办公厅颁布的“金融十条”对严密防范金融风险有专门的论述，其中指出：“深入排查各类金融风险隐患，适时开展压力测试，动态分析可能存在的风险触点，及时锁定、防控和化解风险，严守不发生系统性区域性金融风险的底线。”这种风险防范机制显然不能把民间金融排除在外，甚至就目前的状况来看，民间金融市场更需要建立起这样的机制。
就神木发生的这起借贷风波来看，张孝昌集资101亿元巨资炒作黄金白银，这与鼓励民间金融发展所希望达到的目标并不合拍，但民间金融一旦发展起来，客观上又难以限制这种活动。因此，目前政策面上有必要针对民间金融的发展制订专门的规范制度。这并不是为了保证国有银行在金融市场上的垄断地位，限制民间借贷的发展，相反，是要给民间金融的发展提供规范化的制度保障，不让它的“阿喀琉斯之踵”成为引发社会风波的一个致命伤。
（作者系财经评论员）
