虽然带有最后一搏的性质，但新世纪造船此次赴港IPO的时机和企业自身的状况均好于前两次。已植根中国造船业逾40年的新世纪造船有限公司（新世纪造船），正试图将其造船业务第三次推向资本市场。只是这次选择在了香港。

　　据道琼斯消息，1月，新世纪造船向香港证交所提交了上市申请，拟融资5亿～8亿美元，由中银国际和德意志银行主承销。2月24日，新世纪造船接受了香港证交所的聆讯，市场人士预测，如果一切顺利，新世纪造船将于二季度在香港证交所挂牌。但令人不无担忧的是，这艘中国造船业巨舰过去始终在IPO靠岸前最后一公里处搁浅。

　　坎坷上市路

　　新世纪造船为了上市已苦博多年，原本2008年在新加坡的上市计划经历二度折戟，以至于现在只能放弃新加坡，转战香港。

　　新世纪造船的前身是靖江造船厂。1994年，年仅42岁的袁凯飞奉命担任靖江造船厂厂长兼党委书记。在他的带领下，短短十年时间，这家亏损1300多万元、负债7000万元的严重资不抵债、濒临倒闭的地方小型船企一跃成为全国地方造船企业的领军者，企业综合实力连续六年位居全国造船行业前列。

　　2004年，壮志雄心的袁凯飞完成了对新世纪造船的私有化改制。如今，59岁的袁凯飞已经位居“2010年福布斯中国富豪榜”第86位，虽然比2009年的第58位下跌了27个名次，但其身家却已涨至80亿元人民币。而其掌控的新世纪造船集团去年销售额更是达到了166亿元人民币，实现利润总额36亿元人民币。

　　在新世纪造船完成私有化改制的同时，袁凯飞的上市“野心”就已经在酝酿。2006年，新世纪造船出资12亿元，和新加坡恒舟船舶合资成立了江苏新时代造船有限公司（新时代造船），为日后准备在新加坡上市迈出了第一步。“从某种程度上讲，新时代造船成立时就已经把新世纪造船的上市计划提上了日程，新世纪造船一方面借鉴了新加坡的造船技术，另一方面也是为其上市做准备。”招商证券一位分析师在当时分析说。

　　果不其然，新时代造船成立不久，袁凯飞又在新加坡注册成立新世纪船业控股公司作为未来的上市主体，并将新世纪造船、新时代造船和靖江新世纪钢结构制造有限公司等资产注入其中。

　　袁凯飞在2008年接受媒体采访时说，之所以选择在新加坡上市，是因为新加坡是国际航运中心之一，也是世界主要船东的集中地，资本市场对于船舶制造比较了解。

　　同样位于江苏的造船企业——东方重工有限公司、扬子江船业均已在新加坡交易所挂牌上市，后者的市值达到33亿美元，受到各路投资者追捧。

　　2008年6月12日，新世纪造船终于披露了上市计划，拟募集资金约50亿～100亿元人民币，用于海洋工程技术改造和钢结构技术生产改造，扩大生产能力。年底，新世纪造船完成了所有准备工作，并通过了相关审查拿到了批准函。但就在新世纪造船即将上市之时，突如其来的金融危机使船舶市场遭受严重打击，新世纪造船不得不搁置上市计划。

　　时至去年，航运市场略有复苏，中国造船业显出回暖迹象，而资本市场对中国造船业的估值也不断回升，新世纪造船再次重提IPO。

　　去年5月2日，新世纪造船宣布将以每股最高1.19新加坡元价格发行5.6亿股的IPO计划，预计将融资6.66亿新加坡元（约合4.81亿美元），由瑞士银行和摩根士丹利作为主承销商，计划在去年5月中旬挂牌交易。

　　但戏剧性的是，去年5月7日，公告发出仅5天，新世纪造船通过瑞士银行宣布，再次取消上市计划。据消息人士透露，新世纪造船的招股说明书涉及重大事项未披露责任而被新加坡交易所临时叫停，连带的保荐人瑞士银行和摩根士丹利也被严厉批评。

　　对此，新世纪造船董事长袁凯飞则解释说，取消IPO的原因主要还是受大环境影响，“我们没有筹到需要的资金量。”事实上，在新世纪造船第二次冲击IPO时，外部环境的确不是一帆风顺。2009年以来，新世纪造船受到了金融危机的打击，尽管其生产任务已经排到了2012年，但其2009年全年几乎没有新接订单。

　　对于外界的猜想，新世纪造船在当时仅回应称，“我们打算重新评估形势，并在不久的将来考虑重启IPO。”

　　赴港一搏

　　新世纪造船的这一“考虑”就是大半年。1月，新世纪造船第三次提交了上市申请，拟融资5亿～8亿美元。只是这次，上市地选在了香港。

　　吸引新世纪造船转战香港上市的主要原因是，另一家江苏民营造船企业——熔盛重工于去年11月在香港顺利上市，在H股市场持续低迷的情况下，依然超额认购21.61倍，招股价最终定为8港元，对冲基金D.E.Shaw和国际投行高盛也注资3亿美元后拥有其约20%股份。

　　熔盛重工的成功上市给新世纪造船带来了压力和希望。目前，江苏三大民营造船企业，东方重工、扬子江船业、熔盛重工均已上市，获得了稳定的资产融资渠道，扬州太平洋造船集团也已筹划今年在A股市场上市。如果新世纪造船再不上市，其在激烈的造船市场竞争中就将面临很大的资本劣势，很有可能被其他手握大量资本市场资金的船企迅速赶超。

　　另外，业内人士认为，登陆香港资本市场将帮助民营船企更好地进行规范化、国际化经营，从而获得国际投资者的信任和知晓，赢得口碑。该业内人士告诉记者，赴港上市是提高企业在国际市场知名度的最好途径，扬子江船业和熔盛重工的上市就是最好的例子。

　　虽然急于上市，但新世纪造船在新加坡IPO 的进程却非常不顺，甚至趋于复杂。“去年新世纪造船发布的不实招股说明书给它的诚信带来了很大负面影响，其日后想要继续在新加坡市场IPO会面临更为苛刻和复杂的审核，并且也很难找到保荐人。”新加坡辉立证券一位分析师说道。而熔盛重工在香港IPO的成功，促使新世纪造船最终放弃新加坡转战香港。

　　据香港知情人士介绍，新世纪造船已经选定中银国际和德意志银行作为主承销商，计划在通过审批后于3月底进行路演，最早将于二季度挂牌交易。“目前，袁凯飞和分管上市的副总，最近一直在香港做前期准备工作。”新世纪造船一位内部人士透露。

　　时机成熟

　　虽然带有最后一搏的性质，但新世纪造船此次赴港IPO的时机和企业自身的状况均好于前两次。

　　“应该说从去年下半年开始，市场环境对于新世纪造船来说是越来越好了。去年世界造船市场年度成交情况超过1亿载重吨，远超出业界预期。”中国船舶工业经济研究中心分析师梁志勇表示，新世纪造船若是能在今年上市，是最好的时机。

　　去年6月28日，新世纪造船与希腊船东达能孔公司签约建造4艘32万吨VLCC，合同总金额3.8亿美元，首艘船舶预计2012年9月交付。这是去年中国造船业最大的一笔订单。

　　而去年中国造船业整体也实现快速增长，造船完工量6560万载重吨，同比增长54.6%；新承接船舶订单量7523万载重吨，是去年同期的2.9倍，截至12月底，手持船舶订单19590万载重吨。这其中，新世纪造船集团全年交船29艘，造船完工量360万载重吨，比2008年增加约90万载重吨；销售总额达到了166亿元，实现利润36亿元，位列全国船企第三位，民营船企第一位。

　　袁凯飞此前称，“十二五”期间，计划收购一些船企和航运公司，实施海洋平台技术改造，建造LNG船，在做造船主业的同时实现多元化发展，保持年造船完工量在国内第三的位置，争取进入世界造船前五强。

　　对此，船舶行业某专家表示，“如果新世纪造船今年成功上市募集到资金，就可以像袁凯飞说的那样做收购兼并，未来可能会有很大发展。”不过，该专家还指出，“船舶行业未来不乐观，股市的规律是买未来，不是买过去。遗憾的是，船舶企业现在的报表好，未来很可能亏损， 我们的判断是行业低迷期至少还将持续3～5年。”

　　2月21日，主营国内沿海及内河干散货运输业务的德勤集团的A股IPO遭否就是一个典型的例子。

　　梁志勇也认为，目前全球造船市场的复苏还仅处于初级阶段，并不是一种全面的复苏，尚无法与金融危机前的情况相比。“行业不景气没有一个企业能逃脱，除非转型，但转的恐怕没那么快，振华港机很优秀，顺风顺水时，行业在快速发展时都赚钱，行业出现压力时，振华港机没及时转过来，陷入亏损。新世纪造船今年营收规划要做到180亿元，甚至200亿元左右，做到这样的规模，除非整个行业发展爆棚，否则如何才能有这么大的业务量，确实是令人存疑的。”

　　目前，新世纪造船手持订单量已突破80艘，超过1000万载重吨，生产任务排至2013年，其中最大吨位达到32万吨级，再次创下中国地方船企接单新纪录。今年，新世纪造船计划交船34艘，约450万载重吨。

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