通过资产以及财务的双重运作，在主业大幅减亏的态势下，中海集运2012年业绩顺利扭亏为盈，为企业发展赢得了时间。
记者 刘 俊
1月18日，中海集装箱运输股份有限公司（中海集运）第三届董事会召开第31次会议，会议发布了2012年度业绩预盈公告。经初步测算，预计中海集运2012年度经营业绩与2011年同期相比，将实现扭亏为盈，实现归属于上市公司股东的净利润约为人民币5.2亿元人民币（下同），2011年归属于上市公司股东的净亏损为人民币27.43亿元，同比大幅增长118.96％。
主业大幅减亏
在公告中，中海集运表示，盈利的主要原因是2012年航运市场形势有所改善，集装箱运输需求有所回暖，航线运价逐步恢复，公司在波动的市场中抓住机遇，准确预判市场形势，切实采取有效措施，力争航线效益最大化，使经营业绩获得了显著的改善。
全年来看，2012年集装箱运输市场需求较为平淡，但班轮行业协同提价效果显著，欧美航线的现货运价同比显著改善。上海航运交易所发布的上海出口集装箱运价指数年均值同比上升24%，其中欧洲与地中海、美西与美东航线运价年均值分别达到1382美元/TEU与1361美元/TEU、2297美元/TEU与3432美元/FEU，同比分别上升59%、41.2%、38.3%、14.2%。与此同时，燃油成本增速放缓，新加坡CS380燃油年均价664美元/吨，同比上涨2.2%。
由于市场运价的改善，以及公司的积极推涨，中海集运的运输主业亏损同比显著收窄。2012年一季度实现营业亏损达15.99亿元，二季度实现营业利润为1.37亿元，三季度实现营业利润为3.73亿元，2012年全年主业亏损预计收窄至10亿元左右，2011年全年主业亏损近29亿元。
专业机构预计，2013年全球集装箱航运全行业运力增幅约为8%～9%，而需求约为6%～7%，加上约5%的闲置运力，市场仍将维持供大于求格局，行业困难局面仍将维持一段时期。因此，集装箱班轮公司仍可能继续去年的谨慎联合提价策略，以避免亏损。预计全年欧地航线和北美航线的现货运价均值与2012年基本相当，燃油价格估计也将与2012年持平。在综合运价小幅提升，单位成本平稳的背景下，2013年中海集运的主业盈利将可能由负转正。而随着新订单的消化，2014年新船计划交付量预计明显下降，行业供需改善值得期待。
出售资产保障盈利
根据中海集运分季度净利润表，2012年一季度实现净亏损为14.54亿元，二季度实现净利润为1.73亿元，三季度实现净利润为9.91亿元，四季度根据预盈数据测算实现净利润为8.1亿元。中海集运2012年亏损主要集中于一季度，但由于主业集装箱运输的运价表现受制于全球经济增长放缓、市场供需过剩等因素，并未延续二季度的上涨势头，因此，中海集运必须通过其他方式改善企业现金流以及盈利情况。
在中海集运三季报中，发现三季度实现的9.91亿元净利润中，营业外收支贡献1.7亿元，计提递延所得税资产额外贡献4.7亿元。
而四季度的两次集装箱售后回租获得的收益为中海集运2012年扭亏为盈贡献了大部分盈利。2012年11月19日，中海集运处置了210481TEU（占公司总箱量约20％）3～6年箱龄的自有集装箱，售价3.586亿美元；同时对本次交易处置的集装箱进行回租，租期4年，总租金约为2.213亿美元。2012年12月17日，再次出售57386只、合计8.5万TEU的6～8年箱龄的自有集装箱资产，总价为1.179亿美元。
两次集装箱售后回租合计带来约30亿元的现金流入，同时，箱队处置也带来了约9.25亿元的资产处置收益。这笔收益显然成为中海集运2012年盈利的关键所在。
