航空业喜迎成品油“三连跌”

www.jctrans.com 2012-7-16 15:45:00 证券市场

  目前三地原油变化率已超过-4%,到7月11日满足22个工作日调价后,会按照建立机制来降低国内成品油价格。市场判断,本次成品油降价幅度将在400元~450元/吨。经折算后93号汽油约降0.31元/升左右,0号柴油约降0.34元/升左右。成品油降价对于中石油、中石化来说是利空消息。从已公布的财务报告看,“两桶油”的炼油板块长期处于亏损状态。从中石油、中石化所处行业特点来看,这2家公司大部分营收均来自销售成品油和石油石化产品,对宏观经济环境,地区及全球经济的周期性变化,原料的价格等都比较敏感。

  发改委价格司副司长周望军公开表示,7月11日是成品油新一轮调价的时点,根据发改委监测,目前三地原油变化率已超过-4%,到7月11日满足22个工作日调价后, 会按照建立机制来降低国内成品油价格。

  市场人士判断认为,本次成品油降价幅度预计将在400元~450元/吨。经折算后93号汽油约降0.31元/升左右,0号柴油约降0.34元/升左右。

  成品油降价对于中石油、中石化来说是利空消息。从已公布的财务报告来看,“两桶油”的炼油板块长期以来一直处于亏损的状态。从中国石油、中国石化所处的行业特点来看,这2家公司大部分营业收入均来自于销售成品油和石油石化产品,对宏观经济环境,地区及全球经济的周期性变化,原料的价格等都比较敏感。

  虽然国内原油结算价的走低对炼厂的加工利润有一定的利多影响,但随着国家发改委连续下调成品油价格,因原油结算价走低对利润的提振也将消失殆尽,而至极可能打击了”两桶油”的炼油积极性,极可能使“两桶油”炼油部分雪上加霜,继续加大亏损。

  不过,成品油价下调,许多终端用油行业将降低部分成本压力,中间成本的降低在一定程度上能降低企业的运营成本,在需求状况不变的情况下,有利于提升企业的盈利能力。因此,航空、化工、汽车等行业却相应利好。

  如航空业,油价的下降势必会减少该类公司的成本支出,提高了公司利润率,关注南方航空、中国国航等公司航空股机会。而化工板块,随着油价的回落化工板块的成本也会降低,包括炼油在内的综合类石化、塑料、有机化工、橡胶、化纤等子行业中的一批优势龙头企业成本将出现下降,可关联化科技、路翔股份等机会。 

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