随着国际石油市场价格的不断攀升，成百上千亿美元从美国和其他石油进口国流入沙特阿拉伯和委内瑞拉等石油出口国。据国际货币基金估计，今年中东国家的石油出口收入将高达近4000亿美元。经通货膨胀调整后，此项收入是该地区1980年石油收入的2倍，是1974年阿拉伯石油禁运、价格暴涨后石油收入的3倍。俄罗斯的往来帐户盈余将由上年的600亿美元增至今年的1020亿美元，而中东国家的往来帐户盈余则将从2003年的570亿美元剧增至今年的2180亿美元。
本次石油美元现象不仅局限于中东产油国家，墨西哥、俄罗斯和加拿大等非石油输出国组织国家也从油价上涨中获利丰厚。多伦多J P 摩根公司的首席加拿大经济学家Ted Carmichael称，与2002年的3240亿美元和2004年的5490亿美元收入相比，今年世界上19个能源出口大国的总收入将高达7810亿美元。而如何使用这笔石油美元将会在很大程度上影响美国和世界其他国家的经济发展。
假如它被产油国直接用于进口石油勘探开发设备或其他高级消费产品，如高级轿车等，将会促进石油消费国的货物和服务贸易出口。但如果石油出口国将石油美元用于购买美国国库券，则会相应减少对工业化国家的投资和货物消费，这将对当地的需求和就业带来很大的打击。但换个角度看，上百亿的石油美元投入到美国政府债券或相关资产将有助于平抑美国的利率水平，进而增加对房地产市场的支撑力度和延续美国已经过度扩张的消费者支出势头。
经济学家认为，巨额石油美元投入美国政府债券有助于减缓高油价对工业化国家带来的负面影响，可使利率保持在较低水平。国际货币基金预测，更为昂贵的能源支出可能对今年全球经济增长影响不会太大，预计世界经济增长幅度会从2004年的5.1%下降至4.3%。
