自国家停止大豆临时收储以来，国内大豆现货价格快速下滑，同时连豆期价也一路振荡走低，其中9月合约一度跌破了国家临时收储价。进入7月，连豆期价出现了止跌企稳迹象，但由于基本面利好消息匮乏，估计连豆弱势振荡的格局短期内难以改变。
今年北半球大豆产量有望再创历史新高
美国农业部最新公布的大豆种植报告显示，今年美豆种植面积预估为7886.8万英亩，比去年的实际播种面积7745.1万英亩增长近2%。预测大豆收割面积为7800万英亩，比去年增加2%，如果该预测得到实现，这将是历史上最高的收割面积。播种面积与收割面积的预估增幅高于市场预期，意味着今年秋季美豆总产仍将达到历史次高纪录，若大豆单产能够接近去年每英亩44蒲式耳的水平，则总产很有可能再创历史新高。尽管美国农业部最近公布的季度库存数据低于交易商的平均预估值，也低于去年同期水平，给市场注入偏多影响，但仍不足以抵挡种植面积增加带来的偏空压力。与此同时，美国农业啊公布的作物生长报告显示，截至6月27日，美豆播种已完成97%，出芽率达到了93%，高于去年同期90%的水平，大豆生长优良率为67%，比去年同期低一个百分点，作物生长状况总体较佳。由于今年春季美国作物产区天气干燥凉爽，农户提前播种，预计今年秋季大豆的成熟也将提前，良好的播种开端为大豆丰收打下了基础。
国内方面，据笔者6月下旬对黑龙江省大豆播种与生长情况的实地调察，虽然今年我国大豆播种进程有所推迟，播种面积略有减少，但当前大豆长势整体良好。近两周以来，东北地区持续高温天气，期间伴有阶段性降雨，令农作物加速生长，很好的弥补了前期播种推迟的负面影响。根据气象部门的观测，6月下旬黑龙江省气温明显偏高，日照充足。其中，全省各地的旬平均气温为24.8度，北部偏高明显。大部分农区比历年同期偏高3—7度，比去年同期偏高3—10度。农业专家对今年黑龙江大豆单产持乐观态度，预计今年国内大豆产量将保持稳中有升的态势。
今年我国进口大豆数量或再创历史纪录
在过去的连续5年，我国大豆进口数量均在逐年增长，如2009年达到了4255.2万吨，较2008年增加511.6万吨，增幅为13.67%。当前来看，今年我国大豆进口数量又将创出历史纪录。根据进口大豆装运船期及到港情况预计，5月份大豆进口数量为485万吨，这已经超过了之前478万吨的月度历史纪录。根据国家粮油信息中心预计，6、7月份，我国大豆的进口数量都将超过500万吨，6月份甚至会达到600万吨。
受全球经济复苏进程放缓的影响，波罗的海贸易海运交易所干散货运价指数（BDI）持续走低，近期大豆进口成本也有所下降。7月2日，各港口对应的CNF升贴水报价为：巴西245美分/蒲式耳、阿根廷235美分/蒲式耳，美湾247美分/蒲式耳。对应CBOT11月合约价格计算，7、8月船期的进口大豆到港完税的理论成本为：美湾3536元/吨、巴西3440元/吨、阿根廷3411元/吨，较上周五下跌4—5元/吨。受低价进口大豆的冲击，国产大豆压榨基本处于亏损状态。目前，国内大豆主产区油脂企业的收购价格较国家临时收储价有较大幅度的下跌。由于前期国家长时间收购，已将大部分国产优质大豆纳入库中，以致各地现存余粮质量偏低，粮商收购多以质论价，这也使同一地区的大豆价格高低相差300—400元/吨，甚至更低。例如，以商品豆贸易为主的粮商的收购价格大多是3600元/吨，毛粮价格在3400元/吨。而油豆由于质量较差，收购价格大多在3000—3400元/吨。
国内大豆压榨行业产能严重过剩
2009年以来，国内油脂企业产能迅速扩张。据了解，今年是新建大豆加工企业投产最多的一年，当前国内大豆压榨产能严重过剩，有业内人士认为大豆产业将面临新一轮的洗牌。目前，由于国产大豆压榨无利润可图，企业处于半停工状态，企业产能只利用了30%左右。如果后期豆油(资讯,行情)与豆粕(资讯,行情)价格上涨，大豆压榨有利可图，大豆压榨企业的产能将迅速释放，这将带动大豆需求，但大量的豆油与豆粕进入市场又将制约其价格上涨。整体来看，国内大豆压榨行业产能过剩是导致大豆进口数量持续攀升的重要原因。当前我国大豆压榨量的90%来自于进口大豆，只要根据国内豆油、豆粕价格与进口大豆理论成本计算大豆压榨有利可图，压榨企业就会大量的进口大豆，进而会冲击国内大豆市场价格。
综上所述，当前国内大豆市场很难找到支撑价格大幅上涨的利多消息，现阶段大豆市场供需格局与对未来大豆产量的预期都不支持价格上涨。与此同时，由于国内大豆压榨行业产能严重过剩，导致大量的豆类市场跨市场套利行为存在，这也加剧了进口大豆对国产大豆市场的冲击。此外，7月份将进入大豆作物授粉期，在此期间，产区天气的变化也将成为市场关注的焦点。
