在经济面临压力、失业率上升的背景下，疫情还将成贸易保护主义借口 

　　除造成人员死亡外，猪流感疫情的暴发可能给另外一位已经非常虚弱的病人带来灾难，这位患者就是全球经济。 

　　从这个角度来说，造成最大影响的可能是对疫情的恐惧，而非疫情本身。在这种情况下，人们在出门之前会三思而行，政府会实行各种限制。比如2003年当“非典”袭击多伦多的时候，BMOCapital Markets的数据显示，被诊断患有“非典”的人数与被隔离的人数之比达到了1：60。 

　　旅游、娱乐业是潜在受害者 

　　旅游业和娱乐行业显然将是潜在的受害者。为保护机票价格不受需求下跌影响，航空公司已削减了运能。而流感带来的外部冲击可能会使这一策略失效，并可能引发人们呼吁政府实施救助。在欧洲各家航空公司中，英国航空(British Airways)看来将受明显影响，该公司跨大西洋航线占总航线的30%。 

　　投资者面对这种影响，在决定投资方向时或许自然会倾向医药类股和抗跌股。周一医药类股强劲上涨，不过，该类股未必能被证明是个金矿，因为政府在2005年的抗禽流感恐慌后储备了抗病毒药物。比如，英国储备的抗病毒药物足够其半数人口治疗流感症状之用。据世界卫生组织(World Health Organization)称，针对猪流感的疫苗面市至少要到4个月后。 

　　传统抗跌股未必能成赢家 

　　传统的抗跌股也未必能成为明显的赢家。比如，公用事业股已因为工业用电需求下滑而受到损害。再发生干扰性事件对它也未必有帮助。 

　　如果猪流感带来的威胁让许多人呆在家中，那么像Netflix 和亚马逊(Amazon.com)等网上服务运营商或许有可能受益。不过，现在还不清楚这些公司所依赖的物流网络将在多大程度上出现这样的情况：如果其他所有人都窝在家里，那为什么投递员就会冒险出门工作呢？ 

　　世界贸易面临最大速度下跌 

　　与“非典”或禽流感恐慌不同的是，这次猪流感是在经济承受严重压力的时候出现的。在失业率上升的背景下，对公众安全的威胁成为隐形保护主义的充分借口。世界贸易已面临着自第二次世界大战以来最大速度的下跌。针对全球化的更多障碍可能会进一步加剧这种下跌。出口型新兴经济体可能遭受冲击，对指望得到中国市场救助的工业领域和大宗商品投资者来说，这可不是好消息。当年的“非典”疫情估计让中国国内生产总值减少了1%。 

　　猪流感的威胁或许会很快消退，但它在一个本来就存在不确定性的时候又平添了一层复杂性。在近期的市场上扬行情中，中、小盘股一直表现好于大盘股。如果猪流感导致的担忧情绪再次取代贪婪，蓝筹股应能有良好表现。与此同时，如果这次证明恐慌不是暂时性的，已经全力以赴准备鼓励投资者勇于冒险的决策者将退回到原点。 

　　猪流感令航空股延续跌势 

　　A股连续三个交易日下跌 

　　因投资者对猪流感暴发可能对经济造成负面影响的担忧挥之不去，A股周二收盘连续第三个交易日下跌。上证指数收盘下跌0.16%，至2401.44点。分析师表示，预计上证指数明天将试探2350点的心理支撑位。 

　　国信证券分析师王军清表示，关于3月份过后新增人民币贷款可能大幅下降的担忧也打压了市场人气，因为如果市场流动性萎缩，那么股价可能会遭遇打击。 

　　央行最新公布的数据显示，3月份新增人民币贷款额连续第三个月超过了1万亿元大关，达到人民币1.89万亿元，同时也超过了1月份的前期纪录1.62万亿元和2月份的1.07万亿元。 

　　猪流感疫情的暴发也令股市承压。受此影响，航空类股延续跌势。 

　　墨西哥卫生部长周一晚间称，墨西哥“可能”死于猪流感的人数从149人上升至152人。目前猪流感疫情已蔓延至美国及新西兰等地，美国周一证实感染猪流感病毒的人数增长逾一倍。 

　　招商证券分析师姚俊称，预计近期猪流感疫情将给国内航空公司带来严重影响。 

　　昨天，A股市场上，南方航空收盘下跌6.18%，至5.31元；东方航空收盘触及跌停板，至4.55元；上海航空跌4.77%，至4.59元。