美联储似乎并不急于在6月加息，甚至有相当广泛的意见认为，加息时点应该推迟到2016年。
一般来说，支撑美联储尽早加息的因素是美国经济的强劲复苏和就业数据的持续改善，这两点在2014年十分明显。而在今年经历了收缩的一季度经济数据之后，或许决策者并不那么自信。
6月5日，美联储理事称，可以肯定的是，美联储不像一年前那样对经济有把握。在这种背景下，美联储利率前瞻指引与数据挂钩很重要。美联储需要考量，经济数据是在好转还是在恶化。
而接受中国经济时报记者采访的专家认为，美联储确实有足够理由暂缓加息，原因在于：世界经济大环境的影响以及美国经济自身的结构改革任务还十分艰巨。
加息可能推迟到明年
目前，美联储内部对于加息时点有着不同的声音。美联储主席耶伦坚持认为，美国经济处于健康的复苏轨道上，她在5月份曾说，“若经济表现符合其预期，预计首次加息将会发生在今年。”
另一方面，包括美联储委员会理事和在内的人质疑美国经济是否能支撑在今年加息。芝加哥联储主席、明尼阿波利斯联储主席都将其所认为的合适加息时点推到了明年。
在2014年和今年年初的调查中，认为美联储将在今年尤其是年中加息的观点还十分流行。那么，为什么现在人们的观点改变了？
美国“未来的经济增长韧性仍存在很大的不确定性”，这是ＩＭＦ的答案。
据《金融时报》网站6月5日报道，ＩＭＦ总裁克里斯蒂娜·拉加德表示，“我们相信2016年年初加息更好一些。”该组织表示：加息一事也关系到美联储的信誉。
“太快加息可能会导致金融条件的收紧幅度超出预期，或引发一轮金融不稳定，从而导致经济停滞。这很可能会迫使美联储逆转政策方向，将利率再次回调至零，潜在损及美联储的信誉。”除此以外，ＩＭＦ还称，“该行应当顾及加息给全球其他地区造成的后果。”
复苏态势不佳，动能不足？
加息有赖于稳定向好的经济形势。而美国经济目前的表现仍然需要决策者谨慎考量。5月29日美国商务部公布的数据显示，在2015年第一季度，美国ＧＤＰ折合成年率下滑了0．7％，经历了复苏势头强劲的2014年后，2015年美国经济的开局并不怎么顺利。
什么因素导致今年经济不振？较为流行的解释是季节性因素。具体说来，天气寒冷、供暖需求增加、西海岸港口罢工等，造成经济整体收缩。这是2009年以来美国季度ＧＤＰ第三次出现下降。一些专家对第一季度的经济数据态度更加谨慎。
“每年春天，就像一年一度的仪式那样，那些顽固的空头经济学家就会跳出来，宣称经济衰退的风险正在攀升。”美银美林经济学家Ｅｔｈａｎ Ｈａｒｒｉｓ上周在发给客户的报告中称，“我们不认可这一套。我们相信一季度的ＧＤＰ数据极大放大了经济的疲弱，只有对数据进行非常有选择性的解读，才能从中看到显著的衰退风险。”
“从金融危机后的几年来看，美国经济在每年第一季度增长都是低迷的。美国方面的分析主要归咎于季节因素，而我认为这不是全部原因。”中国社会科学院世界经济与政治研究所研究员孙杰对本报记者说，第一季度数据还反映了其他的一些问题，比如劳动生产率的下降。第一季度生产率下滑了1．9％，过去半年平均下降幅度达20年来最大。
那么，第二季度会如何呢？从目前能看到的蛛丝马迹看，似乎应抱有谨慎的乐观，反弹会到来，问题在于幅度如何。
6月4日，美联储理事表示，从美国二季度经济数据来看，美国经济复苏程度比往年同期要弱，美国经济增长缺少一些“动能”。今年美国经济面临的问题比去年要多，经济疲软也许并非暂时的，这让耶伦失望。
而孙杰对第二季度增长较为乐观，他认为，虽然会有波动，但同比来看并不会差距很大。原因有二：第一，经济危机以后的数据证明，美国经济在二季度会有比较明显的增长。第二，从几个先导指标，如银行贷款、消费者指数、采购经理人指数来看，这一段时间的状况都较为稳定。
ＩＭＦ将美国2015年经济增长的预期下调至2．5％。而4月这个数字是3．1％。ＯＥＣＤ对美国2015年经济增速最新预估为2％，略低于去年的2．2％，2016年将加速至2．8％。ＩＭＦ对美国经济的判断是，“持续增长和创造就业岗位的支撑因素依然存在。”
非农依然向好，其他因素仍待观察
在加息问题上，美联储主席耶伦一向对非农就业人数指标钟情有加，如果仅看这个数据，耶伦或许早该决定加息，但显然现在她需要考量更多的因素。美国劳工部的数据显示，修正后的4月美国非农就业人数增加22．1万人，5月份非农就业人数增加28万人，创下5个月新高，大大超出了预期，同时工资也在增高，或许表明美国企业在一季度的疲软后展现出了对未来的乐观。
德意志银行证券首席美国经济学家认为，本次数据强化了这样一个观点：实体经济要比ＧＤＰ所显示出的程度健康得多。“新增就业数字非常有弹性，这显示今年余下的时间里美国经济将延续增长势头。”法国巴黎银行美国经济学家说。
纽约联储主席曾说，“很多关注美联储动向的市场参与者都预计，美联储会在失业率降至6％左右的时候开始上调利率。”5月份的失业率已降至5．5％，但这个数字其实是不降反升，略高于4月的5．4％。
实际上，非农就业人数增长已经很久没有让分析者失望了，但要说服美联储加息，目前这还不够。据路透社报道，两份民间机构的报告显示，美国服务业成长放缓。而在美元走强、油价近期上涨以及海外需求迟滞的不利环境中，服务业一直是支撑美国经济的中流砥柱。
“美国经济危机后，虽然看起来复苏态势很好，但其自身的结构改革其实较为艰难，目前还需要一个低利率的环境。再者，欧洲和日本也在继续量宽，从美所处国际大环境考虑，美联储也会考虑适当推迟加息一段时间。”孙杰说。他认为，美联储加息推迟的可能性很大，至少可能会推迟到今年年底。
