国际货币基金组织（ＩＭＦ）在７月２４日公布的《世界经济展望最新预测》中将２０１４年全球经济增长预测从３．７％下调至３．４％。主要原因是此前美国经济第一季度表现欠佳，一些大型新兴市场经济体呈现疲态。预计一些发达经济体明年的增长将有所增强，因此，２０１５年增长预测仍为４％。
一、以美国、欧盟、日本为代表的发达经济体的经济形势分析
由于美国第一季度经济表现疲软，ＩＭＦ将美国今年增长预测从４月份的２．２％下调至１．７％，ＩＭＦ将欧元区经济增长预测保持在１．１％不变，但将日本增长预测从１．３％调高至１．６％。从上半年经济表现看，美国经济第二季度强劲复苏，预示下半年复苏将加强；欧元区经济步入复苏，但对俄制裁会阻碍复苏进程；日本经济温和复苏。
１．美国经济第二季度强劲复苏，预示下半年复苏将加强
今年第二季度美国实际国内生产总值（ＧＤＰ）按年率计算增长４．０％，扭转了前一季度－２．１％的萎缩态势，表明第一季度的疲软在很大程度上是暂时性的，因为冬季恶劣天气和库存调整等因素的影响将消失。数据显示，占美国经济总量近７０％的个人消费开支当季增长２．５％，增幅快于前一季度的１．２％；非住宅固定投资增长５．５％，前一季度增长１．６％；住宅类固定投资当季增长７．５％，前一季度下降５．３％。当季美国出口增长９．５％，前一季度下降９．２％；进口增长１１．７％，前一季度增长２．２％；联邦政府开支下降０．８％，前一季度下降０．１％；州和地方政府开支增长３．１％，前一季度下降１．３％。从数据可以得出，投资增长加速、个人消费支出回暖、出口增加是推动美国经济在二季度强势回归正轨的三大支柱。
７月美国非农就业数据显示，在低通胀环境下，美国就业增长稳健，上半年的失业率在６％左右。这种趋势可能使美联储保持今年１０月结束本轮ＱＥ的步伐。美国第二季度实际ＧＤＰ增速超过预期，有力证明下半年经济表现将更加强劲。
２．欧元区经济步入复苏，但对俄制裁会阻碍复苏进程
国际货币基金组织（ＩＭＦ）在最新公布的展望报告中指出，欧元区经济正在复苏，但复苏不够强劲。在此背景下，欧元区今年ＧＤＰ增幅将略高于１％。ＩＭＦ强调，“由于企业、家庭和银行继续修复它们的资产负债表，疲软的总需求正在对实体经济活动产生重压，并下拉了整个欧元区的通胀。该区域经济增长存在下行风险。在短期有限的政策空间内，进一步的负面冲击，无论是区域内部的或是外部的，都可能削弱金融市场的信心、遏制经济复苏，将经济推入低通胀甚至通缩。” 尽管目前欧元区在缓慢复苏，但５月、６月，欧元区通胀率再度下滑至０．１％，远不及欧洲央行略低于２％的目标，依然面临着严峻的通缩风险。实体经济仍然萎靡不振，部分国家产业空心化严重，以及一些经济体失业率高，上半年欧元区国家的失业率依然居高不下，基本在１１％左右徘徊。为了确保资金能够流入实体经济，欧洲央行６月已推出４０００亿欧元的定向长期再融资操作（ＴＬＴＲＯ），但该计划的有效性也受到部分经济学家的质疑，如果失败，欧洲央行可能不得不采取激进的ＱＥ措施。
从整体来看，眼下刚刚步入经济复苏正轨，步伐尚不稳健的欧洲此时扩大对俄制裁，难免对自身的复苏进程产生阻碍。对俄制裁未来可能在三方面产生负面效应：首先，对俄制裁可能会加剧欧洲金融市场的动荡。出于对制裁措施的担心，俄罗斯寡头会将巨额资金迁出欧洲，引起市场恐慌，可能伤及脆弱的欧元区经济增长。其次，如果俄罗斯采取报复性措施，减少对欧洲能源供应，将引起欧洲能源短缺和能源价格上涨。再次，欧盟是俄罗斯的最大贸易伙伴，俄罗斯是欧盟第三大贸易伙伴。对俄制裁还可能导致俄欧双边贸易额的下降，不利于欧洲经济增长和复苏。例如，近期，俄罗斯决定对欧盟的制裁措施展开反击行动，８月１日起禁止从波兰进口蔬菜和水果，并在夏末前对整个欧盟的果蔬实施禁运。俄罗斯拿果蔬业开刀将对欧盟造成沉重打击，俄罗斯是欧盟蔬菜的第一大出口市场，约占到欧盟蔬菜出口总量的１／４。
３．日本经济温和复苏
日本第一季度的经济增长为６．７％，表现强于预期，ＩＭＦ预计，２０１４年增长将加快到１．６％，２０１５年将减缓到１．１％（主要是因为计划取消财政刺激）。因产出、收入及支出持续良性循环，日本经济保持温和复苏。受就业和收入环境改善支撑，日本私人消费将很可能保持弹性趋势。出口温和增长，这主要得益于海外经济体的复苏。
二、新兴经济体的经济形势分析
ＩＭＦ预计，新兴市场和发展中经济体的增长２０１４年将下降到４．６％，２０１５年将升至５．２％。中国今年上半年采取了有限的、针对性强的政策措施来支持经济活动，包括中小企业税收减免、加快财政和基础设施支出以及有针对性地下调准备金率。预计２０１４年经济增长率为７．４％。２０１５年，尽管经济前景仍在很大程度上取决于政府目标，但随着经济过渡到更可持续的增长路径，预计增长将减缓到７．１％。
印度的增长已经触底回升，预计经济活动将随着选举后商业情绪的恢复而逐渐回升，从而抵消不利雨季对农业增长的影响。
一些主要新兴市场经济体２０１４—２０１５年的增长预测已经下调。在巴西，金融条件的收紧以及商业和消费信心的持续低落抑制了投资并阻碍了消费增长；在俄罗斯，鉴于地缘政治紧张局势，投资预计将在较长时间内处于疲软状态；在南非，由于存在电力限制和劳工纠纷，经济增长预计将继续低迷。
三、世界经济形势对中国经济的影响
１．受欧美经济复苏影响，我国进出口呈现逐步回暖态势
一季度，我国进出口值为５．９万亿元，下降３．８％。二季度进出口６．５万亿元，增长１．８％。其中，５月份我国外贸进出口同比增速由４月份下降１．４％逆转为增长１．５％，并在６月份进一步扩大至５．６％。一般贸易平稳增长，加工贸易小幅下降。我国一般贸易进出口６．８万亿元，增长５．１％，占我国进出口总值的５５％。同期，加工贸易进出口３．９万亿元，下降３．７％，占３１．６％。
对主要贸易伙伴双边贸易增长。我国与欧盟双边贸易总值为１．７９万亿元，增长９．６％，占我国进出口总值的１４．４％；与美国双边贸易总值为１．５７万亿元，增长２．８％，占１２．７％；与东盟双边贸易总值为１．３５万亿元，增长２．６％，占１０．９％；与日本双边贸易总值为０．９３万亿元，增长１．３％，占７．５％。
２．２０１４年上半年，我国实际使用外资保持稳步增长态势
实际使用外资（ＦＤＩ）金额６３３．３亿美元（折合３８９９．５亿元人民币），同比增长２．２％（未包含银行、证券、保险领域数据）。 ２０１４年１—６月，实际投入外资金额排名前十位的国家／地区（香港、台湾、新加坡、韩国、日本、美国、德国、英国、法国、荷兰）合计投入５９５．３亿美元，占全国实际使用外资金额的９４％，同比增长３．９％，高于全国增幅１．７个百分点。其中韩国和英国对华投资分别为２８亿美元和７亿美元，同比分别增长４５．６％和７６．４％；日本对华投资２４亿美元，同比下降４８．８％；美国对华投资１７．４亿美元，同比下降４．６％；欧盟对华投资３５．８亿美元，同比下降１１．２％；东盟对华投资３４．２亿美元，同比下降１９．２％。
中部地区实际使用外资继续增长。２０１４年１—６月，东部地区实际使用外资金额５２６亿美元，同比增长２．８％；中部地区实际使用外资金额６１亿美元，同比增长９．６％；西部地区实际使用外资金额４６亿美元，同比下降１１．５％。１—６月，在全国吸收外资总量中，东部、中部、西部地区所占比重分别为８３％、９．６％、７．４％。
３．中俄天然气谈判取得重要成果
中俄天然气谈判谈了十几年没有结果，今年意外签单，而且价格更接近于中国的要求。中俄结成战略性能源同盟，有利于对冲欧洲能源消费多元化的风险。
４．鉴于美国和欧盟（ＥＵ）对俄罗斯实施的最新制裁措施引发了俄罗斯可能被美元融资市场完全挡在门外的担忧，俄罗斯现金资本转向中国香港
大型俄罗斯企业正将一部分所持现金转移到亚洲的银行，俄罗斯第二大移动通信运营商Ｍｅｇａｆｏｎ表示，已将４０％的现金储备兑换成港元，存放在几家中资银行，剩下的６０％则以卢布形式持有。在莫斯科的一家大型西方银行，一位主管贸易融资和现金管理的资深银行家说，“现在我们接到大量请求，帮助客户兑换港元。”Ｍｅｇａｆｏｎ表示，之所以决定将４０％的现金转移到中资银行，并兑换成港元，是因为港元“即使在市场波动时期，也是美元的有效替代物”。
