记者张娜
2013年，欧洲阵痛之后逐渐找到走出泥潭之路，美国经济增长基础继续好转，下半年开始国内经济企稳回升。
这一年，中国经济的整体结构已有改善——服务业增加值对GDP增长的贡献首次超过第二产业，消费至少贡献了GDP增长的一半以上，减速调结构的成效显著；另一方面，外部需求增长有限，美债上限和QE退出规模风险犹存，未来的中国经济依旧面临增长下行、物价走高的潜在风险。
清华大学中国与世界经济研究中心1月4日发布的《2014年第一季度中国宏观经济预测与分析》报告首先回顾了全球经济，尤其是美国、欧元区及中国经济在2013年的总体表现，并对2014年存在的潜在风险作出提示。
美国经济稳步增长需防两大风险
报告认为，2013年美国的失业率由年初1月份的7．9%稳定持续下降到11月份的7．0%。第三季度GDP增长率已由初值2．8%上调到4．1%，显示了在10月份政府关门持续三周之久的不利因素下，美国经济逆势上行的强劲动力。正是由于对美国经济稳步增长这一基本面充满信心，美联储于12月宣布将于2014年1月起开启缩减QE力度的进程。
综合判断，报告认为，美国经济在2014年仍将稳步增长，但需警惕两大风险。第一大风险是美联储的QE力度缩减以及后续退出的节奏把握是否合适。2013年美联储共新购入1．02万亿债券，QE3迄今为止的规模已达1．14万亿美元，超过总额为6000亿美元的QE2的规模。应当看到，在缩减了每月新购入债券总额后，美联储仍要在将每月到期债券收到的本金支付全部购入新的债券的基础上再每月增持750亿美元的债券，即美联储的资产负债表仍要以每月750亿美元的速度增加量化宽松仍在持续。因此美联储在12月的决定是QE政策力度的缩减尚谈不到退出。虽然消息公布后美股市大涨刷新历史高点记录，但市场的良好反映不能掩盖未来美联储对进一步缩减QE力度乃至后续缩小资产规模的逆转QE的操作力度把握是否合适，仍然是影响全球经济的一大风险。
第二大风险是2013年12月临时提高的美债上限即将到期美国国会两党能否就新的债务上限达成一致仍存在风险。虽然国会两党在2013年12月就2014财年和2015财年的预算达成协议，可以避免1月份的政府关门危机，但2月将到期的临时债务上限问题仍未得到解决。国会两党能否就债务上限问题达成协议关系到2013年年底总额已达17．35万亿的美债是否会出现违约。
欧元区长期前景看好 亟须解决失业率高企的问题
2013年的欧元区经济虽然仍有阵痛，但终于迈向了正确的方向。德国经济依然稳健，独树一帜；意大利、法国经济表现平平，缺乏亮点；债务国家方面，爱尔兰已经走出债务危机，退出欧元区债务救援计划，希腊经济也有所回升，令人期望。市场对欧元区的信心已经有所恢复，这无疑对欧元区经济的缓慢恢复起到一定的作用。另外，欧洲央行采取了购买陷入困境国家国债同时启动长期再融资操作LTRO等措施，2013年11月，欧洲央行意外宣布降息25个基点，这表明欧洲央行行长德拉基已经开始出手了。
报告认为，欧元区长期前景看好。欧洲各国长期国债收益率水平不断下降，这与欧洲央行以及各国的措施是分不开的，同时也反映出改革举措稳定了资本市场情绪。2013年主要债务危机国长期国债收益率均明显下降，截至2013年11月，欧债危机最严重的希腊的长期国债收益率也回降到8．41%的水平。这表明资本市场的态度有所转变。
短期指标标志欧元区回归正轨。从短期来看，整个欧元区的GDP增长速度有所反弹，通胀率在下降，政府赤字在减少，并且债务国家爱尔兰已经走出债务危机，退出欧元区债务救援计划。这些信息都已证明欧元区经济回归正轨，只是还遗留一些问题的尾巴，接下来亟须解决的问题将是欧元区高居不下的失业率，截至2013年11月份，欧元区失业率已经超过12%。
中国经济企稳蓄势 增速存继续下行压力
2014年是落实十八届三中全会的开局之年，在全球经济稳步好转、市场预期稳定的前提下，中央经济工作会议提出“统筹稳增长、调结构、促改革，巩固稳中向好的发展态势，抓住机遇保持国内生产总值合理增长、推进经济结构调整”的工作方针，“努力实现经济发展质量和效益得到提高又不会带来后遗症的速度”。
报告认为，这意味着决策者希望未来的中国经济，一方面保持一定的经济增长速度；另一方面在合理速度的基础上，通过改革逐步缓解过快增长中各种经济、社会问题。
报告称，从长期来看，一方面，城镇化的推进和优化是中国未来发展的最大动力，预计未来年均将有1300万人口从农村转移至城镇生活，随着“以人为本”的户籍制度等配套制度改革的逐步落实，“有序实现市民化”，提高城镇化的质量，激发转移人口的消费能力和社会配套投资的潜力，为未来平衡而持续的经济增长提供不竭的动力；另一方面，从国际比较的角度来看，中国2012年的人均GDPPPP计算为9233美元，只相当于美国水平的18．47%，人均资本存量PPP计算为8189美元，相当于美国的19．4%，未来增长的潜力巨大。而且根据Eichengreen2011的测算，快速增长经济体经济增速显著下降一般出现在人均GDPPPP计算17000美元时，依此规律，未来中国经济7%左右的中高速增长至少还能保持10年。
短期来说，2014年的中国经济总体上依然存在增速继续下行的压力。城镇化的确是经济增长的“大馅饼”但是城镇化本身是一项极其复杂的社会系统工程，不仅涉及到户籍制度、教育、医疗，而且涉及土地的合理集约利用、地方财政资金缺口等重大挑战。
报告预计，2014年的中国经济在年初会延续2013年年底经济放缓的趋势，2014年年中还会经历一次经济政策调整，全年GDP呈现前高后低的态势，预计全年GDP增长率为7．6%，全国居民消费物价指数为3．2%，顺差占GDP的比例为2．5%，固定资产投资增长率为20．4%，社会零售品销售额增长13．6%。
