截至上周末，上海银行间隔夜拆借利率（shibor）已经连续三个交易日出现上涨，银行间资金略显紧张。不过，分析人士认为，这种紧张是短暂的，市场资金整体平稳，目前并没有下调存款准备金率的必要，降存准时间将延后。
进入5月以来，shibor无论是隔夜还是7天期利率均出现持续上涨。5月2日（5月第一个交易日）隔夜利率较上一个交易日上涨0.04个百分点，5月3日上涨0.12个百分点，5月4日上涨0.0025个百分点。
7天期利率也连续两个交易日出现上扬，但在5月3日央行进行了7天期650亿元的逆回购之后，4日利率出现小幅下行，回落0.02个百分点至3.83%。
交通银行金融研究中心研究员鄂永健在接受财新记者采访时表示，当前市场资金量紧张是由于月初银行交存存款准备金和上缴财政存款所造成的，（央行）动用7天期逆回购，也是为了对冲由此造成的短期资金占用。
他认为，逆回购和下调存款准备金不能相互替换，5月是否下调存款准备金率目前还有不确定性，具体得观察外汇占款的走势。当然，此次逆回购的操作将使得在5月中旬之前降存准的可能性降低。
建设银行研究员赵庆明也在告诉财新记者，今年前三个月平均每月的央行外汇占款为1000亿元左右，此规模事实上相当可观；而且随着出口的逐渐好转、贸易顺差的扩大、央票继续停发，4月、5月央行外汇占款低于1000亿元的可能性不大，因此下调存款准备金率必要性仍然不是很强烈。
瑞银集团中国首席经济学家汪涛对财新记者表示，本月降存款准备金率的形势并不明朗，从目前的情况看，市场资金面总体还是比较平稳。而且，央行在公开市场操作之前，都会对流动性需求摸底，此次只选择7天期，而不是类似今年前两期14天期的逆回购，说明市场流动性并没有出现过度紧张。
对于缘何迟迟不如市场所预期的那样下调存款准备金率，瑞穗证券亚洲区首席经济学家沈建光发布报告称，主要原因在于央行通过加大公开市场操作缓解流动性压力，对通胀的担忧，以及由于清理地方政府融资平台及房地产调控，使得中长期贷款需求疲软。
他预计，考虑到短期通胀将有回落、外汇占款低于去年、支持投资政策将带动中长期贷款需求，继续下调准备金率仍是大概率事件，只是时间略有推后。
