自9月以来，在政策逐步宽松加码的状况下，铁路基建板块渐渐回归企稳回升态势。早前发改委集中核准项目给A股市场带来了显著的板块上涨效应，相关上市的高铁运营、信息设备供应商、零配件制造企业涨幅都在9%以上，其中晋西车轴已上涨27%，中铁二局上涨近10%。
早前发改委密集公布了全国25个轨交项目核准，据有关报告粗略估算，涉及的投资资金有望超过7000亿元，再度激发市场联想起当年的四万亿刺激计划，而在09年初，当时的发改委亦同步推出过23个城轨建设项目以刺激极度疲弱的中国经济，当年上证指数从1900点反弹攀升至最高的3478点左右，前期的审批发力也预示着中国政府正加大力度刺激经济增长，并进一步重新树立和稳定市场对中国经济的信心，预计有关政府短期内将陆续推出更多支持性措施的预期升温，比如调整收入分配，扩大内需以及促进消费的政策。节后A股市场仍维持了企稳反弹势头，由央行进行频繁逆回购以注入流动性的姿态来看，政策护航股票市场渐渐成为现实可能。
“十二五”期间投资额确定 确保高增长
我国是世界高速铁路发展最快的国家。据铁道部数据，今年1-9 月我国铁路固定资产投资共完成3954 亿元，同比增长-19.3%。根据铁道部规划，计划到2012年中国将建成42条高速铁路客运专线，高铁总里程将超过1.3万公里；到2020年将达到1.6万公里以上。据测算，未来三年中国将投资9000亿元，建成9200公里高铁。
据消息称，“十二五”期间我国共计安排铁路基建投资2.3万亿元，这个数据高于“十一五”实际完成的1.98万亿元。2012年，我国铁路固定资产投资目标从从年初的4060亿元上调为5800亿元，最终追加至6100亿元，其中铁路基建投资总额目标由4700亿上调至4960亿；铁路设备投资上调到1140亿元。但是2012年1-8月，铁路固定资产投资为2715亿元，同比下降24.1%，较1-7月累计投资改善7个百分点；其中，基建投资额2278亿元，同比下降28%。
因此，可以认为，全国铁路投资一改前7个月下滑颓势，在8月出现上涨“拐点”。由此将冲刺2012年6100亿元的铁路固定资产投资目标。随着政策的放松以及宏观数据方面有望转好，铁路固定资产投资力度将逐渐恢复，我们认为四季度投资额度或有望迎来高峰。
