2014年LED(发光二极管)行业继续高歌猛进，无论是飞利浦、欧司朗等国际一线照明巨头，还是韩国、我国台湾等地LED产业链企业，均对LED照明市场持乐观态度，不断加大投入。权威机构预计，2014年我国LED照明行业产值规模将增长58%，达到1800亿元。未来LED电子行业景气度能否持续回升？投资者该如何把握LED产业链的投资机会？
东方证券新能源电子资深分析师黄盼盼做客证券时报网财苑社区时表示，2014年将是LED照明的大时代，整体行业拐点将向上，A股市场中LED概念股整体涨幅可观，但是后市部分个股还有活跃机会。
同时，对于我国LED生产企业多、竞争激烈的担忧，黄盼盼指出，2014年随着供求逐渐改善，行业集中度提升将是必然趋势。
LED行业上市公司陆续公布2013年年报。据统计，2013年整个LED行业产销放量，但业绩出现分化：上游和下游企业陷入增收不增利的困境，中游封装企业在收入增长的同时，利润也有改善。黄盼盼预计2014年全产业链都会改善，受益最明显地将依次是上游、中游、下游。但是从投资角度看，考虑到基数、弹性、市值等问题，黄盼盼认为偏中下游的公司因市值小、弹性高、拐点更加突出。
黄盼盼总结了LED行业过去几年发展趋势：（1）2008年～2010年，LED应用与中小尺寸上网本、笔记本等产品背光全面爆发，景气向上。LED行业产值快速增长，LED产品需求供不应求，虽然当时受到经济大环境冲击，但是LED行业信心十足，并形成投资扩产大潮，各行各业纷纷加入LED行业扩产的队伍中；（2）2010年～2011年，行业增速达到顶峰，景气逐渐向下。当时中小尺寸笔记本背光达到全面渗透，电视背光应用逐渐兴起，但是渗透比例仍较少，致使产能利用率向下，行业增速下滑；（3）2011年～2013年去产能化，电视背光全面渗透，照明应用逐渐开花结果。此阶段随着产能的快速释放，供求严重失衡，价格加速下跌，产业资本扩产停止或者推迟，越来越多厂商选择离场，淘汰整合加速，产能逐渐消化。
对于今年的行业前景，黄盼盼表示，2014年将是LED照明新开端，行业拐点向上，盈利改善。
重点体现在：一、LED与节能灯最低价差接近1倍；其二、10美元甜蜜点产品种类快速增加；其三、需求进入高弹性增长阶段，需求对于价格敏感度大幅提升；其四、LED照明应用产值贡献比例将与背光相当，有望达到40%以上，其五、2014年价格跌幅相对有限，单季度跌幅在5%以内。从政策面看，2014年全球进入第二波白炽灯禁止高峰期，加速推动LED照明相关产品推广。总体上，随着LED照明需求快速增长及去产能化过程，行业更加健康，市场集中度逐渐提升，价格相对稳定。
在二级市场上，黄盼盼认为，虽然A股市场中LED概念股表现非常活跃，很多股票前期涨幅已经不小，但从投资角度看，考虑到情绪因素以及相对比较优势，部分股票还有上升空间。（黄剑波 整理）
