板块观点
13年运力增速7%，略高于6%的需求增长，而且大船交付比重过高，欧美航线结构失衡进一步加剧。在载箱率不足前提下，主流公司仍将会采用“联合提价”模式改善经营，但提价由于缺乏货量支撑会遭遇天花板，11月集运“涨后回调”符合预期。此外，马士基、赫伯罗特、达飞等欧洲航运巨头获益于规模化、南北航线等方面的优势，竞争力更为明显，13年仍能实现盈利，给其它班轮公司造成较大压力，若P3顺利运营，欧洲公司的领先优势有望继续被扩大。14年运力的的交付依然庞大，尤其是欧美航线上持续的大船交付，主流航线供求失衡持续承压，P3若能通过各国政府的反垄断调查，短期有利于行业运价的维护，但中长期将对其它船公司和联盟构成较大威胁。
市场运价
运价综述：船公司陆续执行冬季停航计划导致市场舱位供给量减少，上周迎来客户在元旦前的出货小高峰，主要航线载箱率维持在高位，欧线在未出现涨价后的大幅回调，美线执行12月20日涨价计划，但幅度仅为100美金/FEU，其它航线运费总体保持稳定。上周中国出口集装箱指数CCFI报1066点，环比增长2%，年平均值同比下滑7.7%；上海出口集装箱运价指数SCFI为1115点，环比微跌0.2%，同比跌2.7%，年均值同比亦下滑14.2%。船公司通常会在年底同部分欧美BCO客户签约，运价锁定1年，为获得更强的议价能力以及维护当前运费水平，船公司已宣布明年1月份涨价计划，其中美线将在1月15日提价300美金，欧线则会在1月6日提价300美金。
欧线：元旦前的出货高峰来临，订舱量环比略有回暖，同时部分航商在近期加大了临时性停航的密度并加强运力控制力度，载箱率基本维持在95%以上，部分航次满载。上周北欧线运价报1526美金，环比下滑3.8%，同比去年同周上涨23%，年初以来平均值下滑22%，地中海线报1601美金，环比下跌3.7%，同比去年同周上涨42%，年初以来平均值下滑15%；为了巩固年底到明年初的运费水平，争取近期BCO客户更高的签约价，部分船公司拟于1月6日再次在欧线提价，幅度为300-400美金/TEU。
美线：相对于其它航线，美线上周出货平稳，航线载箱率仍维持在90-95%左右，一定程度上打压了船公司在12月20日200美金的涨价效果，实际涨幅约为100美金/FEU，上周美西运报1814美元/FEU，环比上扬6.7%，该运价同比去年下滑19%，13年初以来平均值同比下滑11%，美东线报3117美金，环比上涨5.2%，同比去年下滑8%，年初以来均值同比下滑4%；美线第二阶段涨价将于1月15日执行，幅度为300美金/FEU，由于美线在年底到明年5月将分阶段逐步落实BCO客户的签约工作(锁定运费)，为了获取更强的议价能力，预计后续涨价成功概率较高。
