交通运输行业三季报前瞻：经济底部，增长艰难
航运：减亏不扭亏，旺季不旺，重点公司三季度盈利同比增长39.50%。受景气持续低迷影响，申万交运重点跟踪的航运公司仍大面积亏损，整体亏损18.6亿元，较二季度略有收窄。班轮旺季不旺，上海至汉堡的最新运价低至1100美元/TEU，行业略微盈利；我们预计中海集运三季度单季盈利5.2 亿元。BDI处于持续低迷状态，预计干散货运输三季度仍将亏损；预计远洋略微减亏，单季亏损19.6 亿元。沿海干散货市场三季度逐步走稳；尤其是沿海煤炭运输，秦皇岛至上海运价自最低24.5 元/吨升至33.9 元/吨；基于此，我们预计中海发展亏至1.2 亿元。
港口：稳定经营，华南集装箱港口复苏明显，重点公司三季度盈利同比增长18.7%。港口行业整体经营稳定，预计申万重点港口公司三季度盈利22.6 亿元，环比持平、同比增长18.7%。散杂货类港口进入三季度之后，由于煤炭进口减弱整体维持平稳。华南集装箱港口在三季度复苏，箱量增速重回正增长。其中，深赤湾三季度箱量环比增长9.2%，预计公司三季度业绩下滑幅度收窄。唐山港业绩仍同比大幅增长。日照港受合并口径影响，预计三季度业绩同比增长71.6%至2.3 亿元。
