上半年原油运价底位挣扎 个别航线波动
今年上半年的原油运输市场行情低迷不振。即期运输市场中，各船型航线运价挣扎在保本点附近。波罗的海交易所原油综合运价指数上半年平均811点，同比下跌18%.其中，VLCC波斯湾至日本航线（简称TD3）1月下旬触底WS44（等价期租租金仅6300美元/日），平均运价WS56，同比下跌37%；苏伊士型船西非至美东（TD5）、阿芙拉型船北海至欧陆（TD7）WS指数分别下跌30%和15%。
另据克拉克森统计，上半年VLCC平均日收益为2.12万美元，同比下跌61%，其中，苏伊士型船平均日收益为2.10万美元，下跌45%；阿芙拉型船平均日收益为1.39美元，下跌41%。
今年上半年，期租市场租金水平下降幅度较小，31万吨级船一年期、三年期平均租金分别为2.89万美元/日、3.41万美元/日，比去年同期分别下跌29%、9%；15万吨级船一年期、三年期租金分别为2.18万美元/日、2.55万美元/日，分别下跌23%、3%；11万吨级船一年期、三年期租金分别为1.63万美元/日、1.89万美元/日，分别下跌13%、3%。
利比亚等国战乱振动欧美航线
利比亚是非洲第三大产油国，其原油出口量达110万桶/日，67%供应欧洲南部。去年利比亚原油出口中，75%用阿芙拉型油轮运输，不足20%用苏伊士型油轮，不到3%用超大型油轮。今年2月中旬起该国进入战乱状态，石油出口随之大幅减少。2010年利比亚港口的原油出口量是平均每周发船14至15艘次，今年3月中旬仅发5艘次。4月中旬起，石油出口完全停顿。
利比亚动乱发生之初，市场预计欧洲进口国将转向从其它地区进口，运距将拉长，低位盘整的阿芙拉型油轮运价明显回升。2月份，跨地中海航线和科威特至新加坡航线平均运价分别环比上涨32%和7%.3月19日之前，与27万桶/日的国内消费相比，利比亚40万桶/日的原油产量仍有余量，政府与反政府方面都希望出口原油来换取经费。总统卡扎菲家族控制的GNMT航运公司在利比亚港口装油，以保障该国的石油出口。3月上旬，意大利石油公司Eni以6万美元/日向GNMT租用一艘10万载重吨级船到利比亚装油。该航线3月4日出现WS215（7.0万美元/日）的高运价。跨地中海航线运价在3月2日达到今年高位WS193（TCE为4.91万美元/日）。随后由于货量不足而呈波动下落态势，直至4月中旬在WS90上下波动。4月中旬至6月底的行情在WS85至WS135之间波动。
日本地震增加局部石油运输需求
日本仙台附近海域3月11日发生地震，海啸和核辐射灾难随之而来，导致关停6家炼厂，其炼油能力约140万桶/日，占总炼油能力30%.半月后炼油能力缩至60万桶/日。炼油能力恢复需要数月时间，对中东高硫原油的需求相应减少。
4月份，VLCC波斯湾至日本航线（TD3）运价落在WS48至WS55之间，4月27日报WS48.72（等价期租租金TCE仅632美元/日，为多年来最低），平均环比下降17%。另外，由于船东担心核污染而不愿前往日本，至日本航线可用运力减少，阿芙拉型油轮科威特至新加坡运价从WS104逐渐上升，至4月4日摸高WS135（TCE为1.18万美元/日）。
成品油运价跌中有升
今年上半年成品油运输即期市场行情跌中有升，年初报635点的波罗的海交易所成品油综合运价指数上半年平均为737点，同比下降2.4%.6月30日，成品油综合运价指数报694点，比年初上涨9.3%。其中，欧美航线运价表现上涨。MR型船（3.7万吨级）鹿特丹至纽约航线（简称TC2-37）4月下旬摸高WS242，等价期租租金为2.22万美元/日，达到2008年9月底以来的历史最高。该航线运价上半年平均为WS176，同比上升2.7%。而亚洲航线运价下降，LR2型船（7.5万吨级）波斯湾至日本航线（简称TC1）上半年平均运价WS110，同比下降11%。
另据克拉克森统计，即期运输市场今年上半年MR型船平均日收益为8224美元，同比下降1%。其中，波斯湾至日本航线7.5万吨级和5.5万吨级型船平均日收益分别为1.09万美元和8280美元，同比下跌27%和24%。3万吨级船新加坡至日本航线平均日收益为1769美元，下跌30%.
下半年运力增长压力巨大
今明两年新船交付仍居高不下。据克拉克森统计，截至今年6月1日，新船订单总计1.094亿载重吨，下半年还将交付4170万载重吨，占总运力的9%。其中，VLCC订单总计5290万载重吨，下半年将交付1930万载重吨，占VLCC总运力11%。
从船壳结构看，4.62亿载重吨的全球现役油轮船队中，单壳油轮为430艘，2160万载重吨，占总运力比重从2010年底的6%下降至5%，并还将逐年下降，直至2015年完全淘汰。
从船龄结构看，据SSY统计显示，截至今年5月30日，国际油轮船队中必须淘汰的船龄在25年以上（1987年前建造）的运力为810万载重吨。其中，VLCC已经没有如此高船龄船；苏伊士型船40万载重吨；阿芙拉型船50万载重吨。国际油轮船队中船龄在20~24年（1987-1991年建造）的运力有261艘，约1700万载重吨。由于当前运输市场运力过剩严重，运价在保本点附近低迷不振，船龄超过15年的大型油轮很难被大租家接受，在二手船市场出售也很难找到愿出较好价钱的买家，并且通过20年特检的维修费用高昂，这将导致大型油轮的生命期缩短到19年。
综合上述分析预测，2011年底全球油轮船队（万吨以上）运力约4.9亿载重吨，年增长9%。其中，VLCC约1.86亿载重吨，增长超过13%；苏伊士型和阿芙拉型船（成品油轮为LR2）的增长分别不足12%和7%；巴拿马型（成品油轮LR1）和小型船（1~6万载重吨）增长都不足5%。
油运需求小幅增长
通常情况下，下半年的运输市场有夏季用油高峰和冬季取暖油需求的支持，运输需求会高于上半年。据国际能源机构6月份报告估计，今年下半年全球石油需求为每日9015万桶，比上半年高出2%，比去年同期增长1.1%。
克拉克森预计今年的全球原油海运量为20.16亿吨，同比增长2.4%，增长率低于近10年平均水平（2.7%）；成品油海运量为8.22亿吨，增长3.1%，与近10年平均水平持平。
再观利比亚局势，长期看，如果利比亚演变成分裂状态，则对石油市场影响较小。如果卡扎菲政权跨台，则各产油区将成为攻击目标，石油产量将长期维持较低水平。进而推测，欧佩克国家将重新分配产量配额，沙特、安哥拉等剩余产能较大的国家将会明显增产，红海和西非的原油出口应该相应增多。另据油轮经纪公司ICAP3月初分析，波斯湾为弥补利比亚减产而增产的原油不会直接运往欧洲南部，而是运往亚洲。而原先西非、地中海至亚洲的量则转向欧洲国家。由此预计，如果利比亚石油生产下降75%，则2011年的全球原油周转量增长将由原先的5.3%降至4.0%。其中，VLCC和阿芙拉型船分别由5.1%、3.5%下调至2.4%、1.1%，而苏伊士型船由7.4%上调至12.6%。
预计今年下半年的运输需求将高于上半年水平，海运周转量增速将大于海运量增速。原油船型中，对苏伊士型和VLCC船的需求增长相对较高。全年原油运输需求增长将超过3%。
成品油轮运价或将上升
今年下半年油轮运力增长压力巨大，且严重过剩，特别是主要船型VLCC船队增长明显。而海运量略高于上半年水平。尽管运输结构中长程航线运量提升，但运力需求的增长仍赶不上运力供应的增速，原油轮运输市场下半年总体上无力摆脱底位行情，部分时段会因成交波动而出现上涨。
国际油轮运费远期交易（FFA）市场6月份行情显示，今年第四季度的行情有所回升。VLCC主要航线下半年平均运价高于上半年即期市场水平，为WS62，上升10%；苏伊士型船、阿芙拉型船主要航线下半年平均运价分别保持上半年水平，为WS81和WS103。
相对原油轮而言，业界对成品油运输市场行情抱有期待。主要因素包括：一是成品油轮船队增长较慢。订单数量不高，其中一半将在今年内交付，明年、后年的成品油轮运力供应压力不大，甚至将出现供不应求局面。二是周转量需求增加。与2009年相比，2014年波斯湾、中国、拉丁美洲的炼厂能力估计将分别增加15%、32% 和11%。随着炼厂更靠近原油产地，远离消费地，成品油的运距拉长，周转量将增加。三是套利需求较大。欧美之间的成品油价波动强烈，美国进口汽油并出口柴油的运输将保持活跃。
