市场回顾

　　进入3月份，全球主要炼油厂的生产开始从取暖油转向汽油，原油运输市场总体货盘并无增多。对第二季度运输需求的看淡以及油价高涨，运输市场上旬表现平静。然而，西方复活节假期前夕，市场掀起成交浪潮，欧美相关航线运价大幅上扬，黑海、地中海船舶周转遇阻，推动行情上升至2006年年底巅峰。波罗的海交易所原油综合运价指数中旬起一路飙升并摸高至1 594点，月底报  1 510点，较上月末上涨29%。

　　原油运输具体船型市场：VLCC行情先降后升。波斯湾航线交易波动，东行运价在WS87至WS130间先伏后起，月平均WS113，环比下降4.0%；西行运价同步变化在WS77至WS97之间，平均下降2.0%；西非至美湾运价从WS120波动上涨至WS157，平均上涨30%；西非至中国运价从WS110波动上升至WS130，平均上升17%。苏伊士型船运价大幅上涨。由于运价偏低，西非至美国货盘充沛，西非至美东运价从WS148振动上涨至WS195，月平均上涨31%。俄罗斯通过重要港口的石油出口3月份有所提高。除黑海附近的敖德萨港以外，黑海其他港口、地中海、波罗的海的货盘不减。然而，地中海恶劣气侯阻碍运力周转，加之阿芙拉型船运价高烧导致货盘合并后进入，黑海至地中海运价从WS130水平翻倍至WS270，平均暴涨65%。阿芙拉型船市场各航线运价一致向上，但涨幅相差悬殊。在有效运力吃紧和货盘集中的双重刺激下，跨地中海航线运价从WS112窜到WS390，提价超过3倍，平均暴涨54%，最高运价相当于日租金13万美元，而该航线1-3月的平均日租金为4.3万美元。受其带动，北海和波罗的海短程平均运价都有26%的升幅；加勒比海至美湾7万吨级船平均运价上涨49%；科威特至新加坡运价稳定在WS140至WS160之间，平均仅上升3%。

　　成品油运输市场相对平静，行情呈现缓慢回落态势，综合运价指数从月初的950点逐日降向880点，3月31日报883点，较上月末下降6.7%，平均环比上升2.0%。具体船型市场：海湾至日本7.5万吨级船平均运价为WS143，下降5.0%；新加坡至日本3万吨级船运价WS200，上升6.0%；欧洲至美东3.7万吨级船运价WS226，上升3.0%；加勒比海至美东3.8万吨级船运价WS192，上升2.0%。

　　总体上看，本月油轮运输市场四种典型船舶市场变化情况如下，超级油轮：先降后升；苏伊士型船：大幅上涨；阿芙拉型船：上涨；成品油轮：小幅回软。

　　原油价格同比暴涨

　　美元持续贬值之际，美国信贷市场本月上旬再度传出利空，巨量投机资金从金融市场涌向石油、黄金等商品市场，原油价格被推上历史新高，布伦特原油现货价格3月份平均每桶104美元，环比上涨9.0%。第一季度的布伦特原油平均现货价达到每桶97美元，与去年同期相比，暴涨56%。

　　推动油价疯狂的因素主要有石油需求的刚性、石油供应能力的脆弱、产油国政治局势的动荡、石油库存的偏低和计价货币美元的贬值。其中，美元持续走软而引发的大量资金流动令人关注。在商品市场进行交易的“指数基金”通过商品指数产品来实现投资，其投资主体有退休基金、保险基金等，都是单向做多。为实现投资多样化，其资金运转较慢。一些产品要有五年成熟过程，一旦决定建仓，入场过程会持续几个月甚至几年，离场同样缓慢。去年年初，在对冲基金和其他投机资金不停抛售之际，指数基金一直在能源市场建立新的多头部位。巴克莱资本国际对机构投资者的一份调查显示，退休基金和保险公司涉足的大宗商品资金估计已从2005年的700亿美元增至去年的1 100亿美元左右，高盛商品指数是其重要选择，而能源在该指数中占了71%。另外，标准普尔去年11月预计，今年市场对商品指数的投资将增加至1 200亿-1500亿美元。这些单向做多、坚定持久的资金入场建仓，将继续推动油价高涨。