郭其顺  黄  辉

　　市场回顾

　　2008年的冬天对于国际干散货市场来说真可谓朔风刺骨，寒气逼人。本月，反映整个国际干散货市场行情的BDI指数从月初827点一路震荡走低，于11月26日失守800点关口，11月28日报收于715点，比上月末的851点下跌136点。迄今，该指数已从年5月20日的历史最高峰11793点，一路重挫近94％，已逐步逼近1986年7月创下的历史最低纪录554点，堪称国际海运史最为罕见的惨烈跌幅。本月，BDI指数平均值为819点，比上月平均值1808点下跌了54.69％。

　　在三大船型市场，本月海岬型船市场多数运力已经无货可运，月末市场上更成交了1000美元/天的超低租金。由于租船费率入不敷出更为凸显，导致海岬型船从上月的船舶闲置状态进一步发展到本月进入船舶拆解局面，包括河北远洋、商船三井等公司据报道已开始拆解部分老龄船。本月，反映海岬型船市场行情的BCI指数单边下行，月末报收于838点，比上月末的1265点下跌472点；全月平均值为1028点，比上月平均值下跌58.71%。本月末，与FFA交易密切相关的海岬型船4条航次期租航线平均日租金为0.2425万美元，比上月末的0.5982万美元下跌59.46%；巴西图巴朗和西澳丹皮尔至北仑港铁矿石运价为6.85美元/吨和3.89美元/吨，比上月末下跌35.6%和20.8%；本月下旬，海岬型船平均日租金已跌至0.28万美元的历史新低。

　　本月巴拿马型船市场在上半月曾出现一波短暂的上升势头，但由于市场积聚的诸多负面因素导致后半月巴拿马船型市场行情再度下滑。本月末，BPI指数报收于622点，比上月末的677点下跌55点；全月平均值为835点，同比下跌41.07%；巴拿马型船4条航次期租航线平均日租金为0.5021万美元，比上月末的0.6093万美元下跌17.6%；本月下旬巴拿马型船市场平均日租金跌至0.49万美元。

　　本月灵便型船市场在整个低迷的市场氛围中可谓一枝独秀，尤值得关注的是太平洋市场及其他区域交易逐步活跃，包括焦炭贸易增加、黑海粮食货盘以及欧洲大陆的废钢货盘有所增加，对支撑本月灵便型船市场行情贡献颇大。本月末，反映超灵便型船行情的BSI指数和灵便型船行情的BHSI指数分别报收于622点和315点，比上月末的583点和329点上升39点和下跌14点；全月平均值为 577点和306点，同比下跌58.6%和59.8%。

　　本月导致国际干散货市场谷低震荡的主要原因是：1.供需差距进一步加大，大宗商品需求降低，巴西淡水河谷减少出口，中国对铁矿石的需求降低，加之全球钢铁需求增幅明显减缓，新船交付等进一步加剧了干散货运输市场的萎缩态势；2.全球金融风暴对世界经济冲击更为凸显，美国经济今年第三季度负增长0.5%，中国经济增长也在放缓，全球性贸易趋缓进而导致干散货需求锐减；3.即期市场租金远远低于营运成本，市场信心备受冲击，对后市沮丧的悲观情绪蔓延整个市场；4.由于多数银行纷纷陷入财政困境，市场风险系数加大以及较多的不确定性因素导致部分船公司的租船合约已无法获得信贷支持。

　　后市展望

　　由于美国次贷危机引发的全球金融风暴，现在已经进而影响到全球实体经济发展的实质性层面。国际货币基金组织11月初大幅下调全球经济增长率预测，并预测发达经济体可能在2009年出现自二战以来的首次负增长，2009年全年经济增长率年将放缓至2.2%，其中，新兴经济体2009年增幅为5％。

　　而在这些预测数据背后，所反映出的是全球实体经济增长放缓导致各行业需求萎靡的不容置疑态势，尤其是对国际干散货市场产生的冲击力将更为明显。若以当前全球经济宏观大环境急剧恶化以及干散货供需基本面情况而言，BDI指数的跌势似乎还未停步，更低行情可能在未来浮出水面。

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