日前市场上关于长荣海运、达飞轮船及中远海运集团将参与收购东方海外的消息传得沸沸扬扬,如今几家企业均出面否认。
香港媒体引述东方海外发言人澄清,称有关公司出售的消息是谣言,公司未有考虑过卖盘。东方海外接受媒体查询回应称,在过去一年,业内环境及形势经历多个转变,还不时传出对业内营运商不同的传言及揣测性的报道。了解现时坊间对业内环境及形势众说纷纭,但在现时情况下,公司并不适合对各种的谣言及猜测作出回应。
长荣海运表示,报道中关于长荣海运的部分“纯属猜测”,“我们对于揣测性的报道不予回应”。
而最有可能中标的中远海运集团也迅速出面否认该传闻,中远海运发言人回应称,不知悉竞购东方海外一事。
航运市场低迷,东方海外2016年的业绩虽然尚未披露,但是上半年公布净亏5700万美元,而上年同期净利润为2.39亿美元,业绩下跌123.8%,全年亏损几成定局。因此,自2017年初以来,有关东方海外的收购传言不断。
中远、达飞、长荣和东方海外都属即将于今年4月1日生效的Ocean Alliance,为了维护联盟的稳定性,达飞有优先选择权,但是同样有优先选择权的公司还有中远海运和长荣海运。
上海海事大学徐剑华表示,中远收购东方海外的可能性很大。从经济上来说,达飞收购东方海外的最大障碍是没钱,为了偿付东方海皇交易的24亿美元价款,达飞已经举债17亿美元,并且打算在2018年底以前通过出售资产,尤其是优质的码头资产再筹集至少10亿美元。而有迹象表明,东方海外不可能接受非现金交易。
目前,全球集装箱航运业由四大联盟组成,分别是2M联盟(由马士基航运和地中海航运组成)、O3联盟(由达飞海运、中海集运和阿拉伯联合轮船组成)、G6联盟(由美国总统轮船、韩国现代商船、日本商船三井、德国赫伯罗特、日本邮船和香港东方海外组成)、CKYHE联盟(由中远集运、韩进海运、阳明海运、日本川崎汽船和长荣海运组成)。Ocean Alliance成立后,O3联盟将消失,G6联盟的成员将由六家变为四家,CKYHE联盟由五家变为三家。
徐剑华表示,目前是讲究联盟竞争的时代,如果东方海外被其他联盟的成员并购,导致联盟破裂,将降低市场份额。
近年来,集装箱航运公司提升名次的途径主要是依赖于订造大船,但由于持续的运力过剩,提升名次的途径只有收购与兼并。
徐剑华也表示,阳明海运、东方海外和现代商船三家的市场份额在2%-3%之间,市场地位尴尬。因为航运业注重规模效应,规模太小则没办法生存,将面临几条路:被并购、转为区域性承运人、像韩进一样破产。
事实上,过去一段时间,班轮业收并购案不断,全球前六大班轮公司市场占有率已提升至63%。早前亦有大行表示,航运业并购潮或延伸至亚太区,其中东方海外、长荣海运和阳明海运或成为收购目标。
不过,业内也有不同意见,交银国际交通运输及工业行业研究主管郑碧海认为,董氏家族曾于2007年以EV/EBITDA 31.5倍出售其港口组合,并于2010年以市帐率2倍出售其录得亏损的中国房地产分部,难以相信董氏家族在东方海外或家族毫无财务紧绌迹象,或出现任何其他问题的情况下,并在公司正缓慢地爬出行业低谷时,需要以当前较低的估值出售东方海外货柜航运公司。
据Alphaliner统计,截至2016年12月1日,东方海外的船队总运力为575000TEU(Twenty-Feet Equivalent Unit,国际标准箱单位),占航运市场份额2.78%,排名全球第九。