随着*ST长油（600087.SH）再发风险提示公告，首家退市央企“花落谁家”已经基本没了悬念。
1月10日，*ST长油在上海证券交易所发布股票终止上市风险提示公告，称由于2013年将会出现较大幅度亏损，公司可能会被上交所终止上市，提醒投资者注意风险。
*ST长油是中外运长航集团旗下上市公司之一，主营业务是在内河、沿海对石油和化学制品进行储运。因此前三年连续亏损被暂停上市，按照上交所退市规定，2013年*ST长油如仍未能扭亏将被终止上市。但耐人寻味的是，相比试图通过资产重整逃过一劫的同门兄弟*ST凤凰（000520.SZ）和不断变卖资产基本实现扭亏的ST远洋（601919.SH），此前连续亏损三年的*ST长油过去一年几乎没有扭亏动作。
尽管曾于去年年末的最后关头进行资产出让和股权转让，但上述风险提示公告表明，中外运长航集团层面已经决定放弃*ST长油。在证监会近期再度重申退市制度常态化的背景下，*ST长油和“首家退市央企”之间只剩一份亏损年报的距离。
首个退市央企？
根据上述风险提示公告，*ST长油称公司2013年依旧亏损的原因在于国际油运市场运价低迷和财务费用较高。按照上交所《股票上市规则》，*ST长油被终止上市将在其4月末披露2013年年报后，届时上交所将在十五个交易日内决定是否要求其退市。
*ST长油的退市早有征兆。去年5月8日，按照上交所《股票上市规则》的规定，*ST长油因连续三年亏损，被迫暂停上市。此后公司提出将通过开拓经营、降低经营成本和多渠道融资等措施争取使公司恢复上市资格。
但去年9月前三季度报告出炉，*ST长油以约-9.85亿元净利润的业绩延续了亏损颓势。在此后回应投资者的问询时，*ST长油便开始打预防针，称公司预计全年仍然将继续亏损，将可能被要求终止上市。这一信号此后在10月、11月和12月的投资者问询中不断得到重申，很快*ST长油便被列入了首批可能退市央企的名单。
和*ST长油一道被猜测将成为首批退市的还有*ST凤凰和*ST远洋，但后两者过去一年消息不断，其中*ST远洋就已经基本确定将摆脱退市危机。相比之下*ST长油过去一年几乎没有任何动作。唯一的例外是去年12月28日，*ST长油将所持有的中外运长航5%股权转让给集团方。但接近中外运长航的人士此前就对21世纪经济报道表示，转让带来的2000多万资金远不足以帮助扭亏，集团方面去年已经确定放弃保壳*ST长油。
放任的结果便是越发不可挽回的业绩。根据21世纪经济报道的统计，*ST长油过去五年整体业绩为亏损13.68亿元，而去年前三季度的亏损就接近10亿，四季度的业绩将继续报亏。
重新上市可能？
尽管尚有数月，但*ST长油的离场钟声已经提前敲响。
2013年12月6日，证监会新闻发言人邓舸表示市场化、法制化和常态化一直是上市公司退市制度改革方向，再度重申了证监会对执行退市制度的重视。
*ST长油在上述风险提示公告中表示，公司将推进资本、资产和业务结构调整，积极为公司重新上市创造条件。但上述接近中外运长航的人士表示，*ST长油的重新上市一事暂时还没有时间表，要在*ST凤凰保壳一事落定后集团方面才会考虑是否要让长油转入新三板等待重新上市。
*ST凤凰需要通过资产重整才可能避免今年5月后一并被退市。但最新的消息显示，由于债权人对于重整方案出现分歧，*ST凤凰的重整计划目前也陷入僵局。
无论如何，*ST长油即将到来的退市再次给一度高速扩张的中国航运业留下深刻教训。在行业形势尚未恶化的“十一五”期间，*ST长油曾从境外长期期租了10艘VLCC型和10艘MR型油轮，租期为10-12年。尽管近年国际油运市场低迷，但由于签订的是长期期租合约，长油不得不按照行业鼎盛时期的租船价格支付成本，从而导致其在行业低迷后不得不偿还不断增加的带息负债，难以从亏损中抽身——与中远在高峰期签下的长期租船协议带来的后果如出一辙。
