精明的船公司正通过将昔日低价租入的船舶转租出去而日进斗金。近期，集装箱船租金猛涨，为那些年初时租船的船公司提供了一个轻松赚钱的机会。
看到这种情况，最郁闷的要数某些KG基金，他们正挣扎在生死边缘，但却无法分享租金上涨的得利。据德国船东协会VDR称，约有1,000艘左右的集装箱船不同程度地陷入财务困境。
“Conti Harmony”号（2,900 teu，已改名为“San Pedro Bay Dragon”号）的投资者尤为受伤。该船在4月份被租家TCC租下前已闲置了好几个月。该船船头12个月的租价仅为5,500美元/日，不足以让投资者获利。
现在来看，TCC则捡到了个大便宜。上周，他们宣布已将该船转租给了智利国航，租价接近11,000美元/日，租期为4-5个月。
发行了为“Conti Harmony”号融资的基金的KG融资行Conti的董事经理Josef Sedlmeyr对此倒很坦然。
“在当时，与TCC签约已是最好的选择了。我们都知道市场是怎么玩的，愤怒是相当不职业的表现。”他说。
“Conti Harmony”号的转租只是近期多宗转租交易中的一宗。还是TCC，他们已将“Ripon”号（2,500 teu，已改名为“Taicang Dragon”号）转租给了韩进，租价为10,000美元/日，而他们只需付给船东8,500美元/日。TCC表示在他们开通第二条航线前用不到这艘船。
“Sunset Bay”号（1,500 teu）是由KG融资行Fondshaus Hamburg发行的一支封闭式基金所有。据英国Braemar经纪行介绍，该船本被基金租给Sinokor，租期灵活，8-12个月，租价为4,375美元/日。如今，Sinokor已将其转租给了万海，租价上涨到了7,150美元/日。
在集装箱航运领域，转租非常常见。不过，其发生与市场的走势密切相关。在市场环境变化很快的情况下，转租就会盛行。Sedlmeyr亦认为正是近期租价的快速上涨导致了这么多的转租。
最近的转租还有，“Cap Prior”号（3,091 teu，原名为“Almathea”号）被汉堡南美转租给了中海，租期2-3个月，租价为12,900美元/日。今年1月底，汉堡南美向船东NSC租下该船的租金只有5,250美元/日，租期最长可至明年2月。
期租租约中通常允许租家将船转租给第三方，明文禁止的非常少见。据经纪人介绍，过去，有一些船公司非常善于利用转租的差价赚钱，台湾的正利航运便是一家，后来他们被达飞收购。另外，精通此道的还有汉堡南美。连行业大佬马士基也经常涉足转租。
不过，经纪人们认为当前市场上的转租交易多不属于投机，因为大多数船公司目前手头并不宽裕，拿不出闲钱来投机。“船公司目前并不将此（转租）视为利润中心。”一名汉堡的经纪人说。
“再者，这也不是稳赚不赔的买卖。过去，船公司也有将船以低于原先租金的价格转租出去的事。” Sedlmeyr补充道。
另一德国航运领域的重要人物Thomas Rehder——Carsten Rehder这家船东与船舶经纪公司的董事经理亦支持Sedlmeyr的说法。“对船东来说，船公司从你手中低价租了船然后又高价转租出去，的确很恼人。尽管我们还没有遇到过这种情况。”他说。
当然，船公司中也有不走运的。据一经纪人介绍，仍有些船公司先前租来的船现在还在闲置，船公司要负担很大一笔开销。其中一例便是“YM Yantian”号（3,900 teu，1989年建），该船去年就已闲置，租家阳明每天仍要付给船东30,500美元，该船的租期要到明年的7月才结束。
经纪人强调，转租总会产生成本，比如，船舶开往指定交船地点的费用等。除此之外，交船前，船舶还必要卸空。“因此，你不能仅仅看差价。”一经纪人说。
