世界经济的向好、我国外贸的快速发展以及21世纪中国海洋事业的需求与造船业的发展使命,这三大因素共同作用,决定着中国船舶制造业未来的长足发展。此外,以中国为首的世界港口建设在2006年至2007年又进入高峰期和中国三大造船基地的陆续开工建设,未来三年船用柴油机,集装箱及其起重机械等三大产品仍值得看好。
一、世界船舶制造业发展现状与展望
在二战以前,世界船舶制造业的中心长期位于西欧,并且经产业化后发展迅速。在20世纪后半期的世界造船业里,日本成为世界造船业的霸主。但是从20世纪80年代开始,韩国的实力不断增强,并与日本争夺第一把交椅。进入21世纪以来,中国的上升势头更为迅猛。
我们对近期国际造船市场的预测是:由于运力和造船能力出现短缺,运价、船价上涨使国际船市继续高位运行,预计兴旺的造船市场态势能保持到2007年前后,但要对市场变动有所准备。2007年航运市场、造船市场可能出现变化,新船订单、船价可能出现下降,2010年手持订单、造船产量下降。
二、中国造船业获得了快速发展
从过去一直到20世纪80年代,中国造船业的对象一直是以国内的内航船舶为主体,造船生产量小,甚至没有以100吨以上的商船为对象的劳德船级统计记录。中国在20世纪90年代积极地推进国营造船厂的设备投资和现代化,从国外引进技术和资金实现生产设备的大型化和合理化,提高了生产效率。1995年之后,致力于船舶出口的造船业由于国际化和竞争力的增强,定单增多,1997年之后中国超过德国确保了世界造船业第三位的市场份额。
我国船舶工业具有明显的外向型特征,受世界经济的景气度影响较大。出口船舶在我国船舶建造量中的比例逐年提高。1982～1989年期间,出口船占船舶产量的比例平均为34.2%,而1990～2000年期间,这一比重上升到60.9%以上。船舶出口规模的迅速扩大和出口比重的不断提高,突出表现了船舶工业的外向型特征。国际航运业和造船业的景气度直接关系到我国相关企业的发展前景。
根据整个20世纪90年代实施的强化政策,中国淘汰了数家由于经营不善而破产或被合并的造船厂,形成了北方集团(CSIC)和南方集团(CSSC)两大阵营。此外,COSCO(中国远洋船舶集团总公司)及其他造船厂家形成的第三集团,形成了现在这种竞争格局。 我们预计,在国家船舶工业中长期产业战略规划的影响之下,中国造船业将迈进一个中长期的"黄金快速扩张阶段"。
三、中国三大造船基地的发展前景
长兴岛8公里岸线的规划建设是中船集团成为世界第一造船集团、中国成为世界第一造船大国的重要依托,它将从根本上改变世界船舶工业的格局。预计2010年一期工程完工,年产能达到300万吨；2015年二期工程完工后,年产能达到450万吨。随着中船集团旗下各大船厂的陆续搬迁重建,上海造船能力在2015年将达到1200万吨。
广州南沙龙穴岛造船基地投资约为45亿元左右,拟新建两座30万吨级造船干坞。力争在2007年将广州南沙建成年产200万-300万吨的造船基地,也将成为中国重要的海军装备(如导弹护卫舰等)建设基地。
"环渤海湾船舶基地"的建设到2010年可达到500万吨产能,到2020年为1000万吨产能,我们预计届时环渤海湾船舶基地在保持中国水面舰艇最大、最强的制造基地的同时,也将建成国内一流、世界领先的现代化船舶总装厂。
根据中国三大造船基地的具体实施计划,截止到2015年,中国一方面要搬迁、改造数家位于上海、渤海、广州等地既有的中型造船厂,另一方面准备在长江的崇明岛、长兴岛及广州的龙穴岛等地新建数家大型造船工厂。如果计划进展顺利,大型造船厂将从2003年的9家增长到2015年的17家。我们把2003年和2015年的造船厂家及建造设备作一比较就可看出,能生产大型船只,尤其是像VLCC(超大型油轮)那样的20万吨级以上大型船只的建造船坞将从6座增加到23座。与此同时,中国目前的实际最大建造能力约为8～9百万吨,到2015年预计会有大幅度的增长,将达到12～15百万吨级左右。 同时,中国新造船竣工量所占的世界份额将从2003年的10%左右上升到2015年的25%以上。
四、重点上市公司分析
预计2005至2007年船舶制造行业的增长速度有望保持在15-20%,且产业集中度不断提高,龙头企业有望拥有更高的增速。结合对行业成长性和市场价值的综合分析,我们认为三大造船基地的开工对船舶制造业重点上市公司的影响不一,但均有利于它们的长足发展。
沪东重机(600150):凭借天时地利人和优势,在国内船用柴油机的市场占有率始终在65%以上,处于"准"寡头垄断地位,无人能匹敌,产品升级换代方面,随着中船江南长兴造船基地大批量建造大型、超大型集装箱船,15万吨级、30万吨级的大型、超大型油船以及大型散货船、液化天然气船等船舶及海洋工程产品,公司的大功率船用柴油机将获得量和质的重大飞跃(直接体现在临港基地的达产进度和二期上马的时间上),这有助于公司作为中国柴油机生产的龙头企业迅猛跃进世界船用柴油机制造的最前列。
江南重工(600072):其拟兴建的全球最大的船配件基地(位于8公里岸线的西边,约占地50万平方公里)在6月10日股东大会通过方案之后于2005年底动工,建设期2至3年,2007年底基本投产,达产期至少落后一年。届时,公司产能瓶颈有望得到较大程度的缓解,并能实现两条腿走路:钢结构件和船配件。其厂房面积合计由目前的6万平方公里扩大到60万平方公里,有助于其开拓中高端钢结构业务(低端业务外包收取管理费)；船配件压力容器系列和产能扩大。同时,其它的需求和订单方面增幅较大,2005 年开始的中船集团长兴基地建设带来巨大的钢结构需求,中船系统造船业和龙门吊扩大公司的配套需求。
