杨鑫
自去年12月份以来，好望角船的即期市场运价在超跌后出现反弹，其他小船型的运价仍呈现继续下跌的态势。
全球干散货贸易仍旧维持低迷，中国铁矿石进口略有恢复。去年12月中国铁矿石进口量依旧维持较低水平，仅同比增长1%，全年进口增速也比2007年放缓1.5个百分点；不过进口量已有两个月出现环比小幅增长，港口库存比高点时下降20%，11月粗钢产量也没有继续大幅环比下滑。铁矿石进口略有恢复使得以承运铁矿石为主的好望角船运价近期出现反弹。根据最新数据，主要煤炭进口国的进口量和主要粮食出口国的出口量都继续保持低迷状态。
从供给层面看，12月份拆船量创出历史最高值，因此12月份单月的全球运力净增量同比环比均出现下滑。去年全年新船交船量同比略有下降，上半年干散货运价高涨使得由油轮转换成干散货船的运力急剧增加，下半年BDI的急转直下则导致四季度的拆船量急剧增长，上述三个因素相互作用使得去年全年运力同比增速与2007年大致持平。
12月份全球干散货新船订单为零，船价小幅下跌，主要船型的收益率已是历史低点。
拆船量创出单月新高，但拆船比例仍距行业周期底部较远。
近期运价的走势需要关注铁矿石谈判带来的运价波动。下半年运价可能低于上半年。
预计2009-2010年为下行周期，运价在1000-2000点间波动：基于今年中国铁矿石进口增速5%和全球大宗商品需求走弱的判断，2009和2010年全年干散货运需求增速将明显偏低。由于前几年大量签订了造船订单，假设未来40%的订单被取消，2009-2010年的运力增长速度仍远远高于需求增速。船多货少将使得未来三年的运价处于低谷。
