从事包装业务的中国挂牌公司上半年的盈利增幅和毛利，受到石油价格上扬的吞噬；不过，本地市场对这些公司未来的表现持相当乐观的态度，多家证券公司认为这些包装企业的股价被低估。
今年上半年，中国南方包装(Southern Packaging),翔峰控股(Full Apex)、丰彩印刷包装(Fung Choi)、中国软包装(China Flexible Packaing)、中国华夏科技(CHT)等企业的净利上扬的幅度多保持在双位数的水平。
不过，由于包装行业中的重要原材料，如PET和薄膜等属于石油副产品，石油价格近期高涨对它们产生深远的影响。
在广州佛山为跨国机构提供包装服务的南方包装集团，上半年盈利增长了13％。集团总裁彭顺铭昨日在新加坡受访时说，“如果不是因为油价持续上扬，我们上半年的表现会更好，毛利也不会从23％略微下滑到21％。”
南方包装上半年营业额增长了41％，它是中国最主要的包装服务商之一，客户全部是跨国食品商和药剂生产商。
彭顺铭说，“集团一直密切注意石油的走势，在可以掌控的范围内，尽量不要调高价格，而是主动争取更多的市场占有率，我们的生产具有一定的规模，并继续得到跨国客户的支持，但估计一些中小规模的公司受影响会较严重，油价持续上扬对中国包装企业的重新布局，将在下半年更为明显。”
半年取得940万新元净利的翔峰控股也表示，油价上扬是导致盈利下滑4％的主要原因，但这并不妨碍集团的扩展计划，集团继续在天津投资8000万人民币设立新的瓶装生产线。
由于来自海外供应商的纸张成本上扬和制造成本上升，全年营业收入虽然增加53％，但丰彩印刷包装的毛利，却下滑了1.1个百分点报35％。
另一方面，由于包装行业对设备器材的投入非常之高，导致这些企业固定资产的折旧率高居不下，沿海一带劳工成本持续上扬和短缺的情况、中国市场客户拖延支付款项的问题都体现在业绩之中。
例如，翔峰控股的应收款项(trade receivables)就从去年同期的7500多万，上扬到9000多万人民币（1800万新元），丰彩印刷包装从1亿3800多万上扬到2亿多港元(4000多万新元），同期的行政开销上扬53％，而南方包装在行政开销方面也上扬了73％。
不过，由于中国包装企业继续增资并扩大生产能力，接手的订单也源源不绝，平均本益比在7倍至8倍，且利润保持在20％至40％的高水平，本地证券行看好它们的未来表现。
联昌国际(CIMB-GK)看好中国软包装和中国华夏科技，并将这两家公司放入其优先选择的股票行列。
它在研究报告中说，“即使油价再上扬30％到每桶80美金，由于它们的产品集中在高利润服务方面，这两家企业仍能维持有吸引力的毛利率”。
威豪证券(westcomb)则钟情于南方包装，它在报告中说，“南方包装全年净利增长预期会超过15％，在订单不断增长的带动下，明年的增幅会在30％。假设集团动用20％至30％的盈利作为股息，以目前股价推算，股息收益在4％至6％，相当具有吸引力。”
