印度议会6月20日批准了同新加坡的自由贸易协定，这将大大推动两国间的双边贸易。2004年两国间的贸易额增长近50%，达到120亿新元(72亿美元)。
新加坡3家主要银行将获准在印度设立分行。印度还将允许新加坡政府下属的投资公司淡马锡控股和新加坡政府投资公司分别持有印度公司最多10%的股份。在达成此项协定前，两家公司合计可以持有一家印度公司至多10%的股份。
新加坡将取消在印度生产的商品的所有关税，印度将逐步取消在新加坡生产的大量商品的关税。此项协定定于6月29日由两国总理签署。
印度工商部长卡迈勒·纳特说，对印度而言，这是一个突破性的协议，它证明了印度同新加坡的密切关系。
纳特说，印度将从8月1日起首先取消对506种新加坡商品的关税，另外2202种商品的关税将在2009年前逐步取消，并将在未来4年里降低2407种商品的关税。印度将保留对6551种新加坡商品的关税。新加坡将免除烟草和汽车之外的所有印度产商品的关税。
截至3月31日的财政年度，印度从新加坡的进口总额为258.2亿美元，主要为电子产品、有机化工产品和运输设备。同期印度对新加坡的出口额为379.6亿美元，主要为原油及石油产品和珠宝。新加坡是印度在东南亚国家联盟中的最大贸易伙伴。
根据印度工商部的数据，新加坡是印度的第九大投资国，在亚洲则仅次于韩国和日本，为印度的第三大投资国，截至去年12月，新加坡在印度的投资额已达到64.1亿美元。
淡马锡控股在过去18个月中在印度的投资就超过10亿美元，持有了一家印度银行、一家医院和一家外包公司的股份，并向投资印度高科技和电力行业的基金注资数百万美元。
星展集团、华侨银行和大华银行有限公司将获准在印度设立全资子公司或分行。这些银行将获准在今后4年里总计设立15家分行。
此协定还将为两国间签署更为自由的航空服务协定，以及为包机签署天空开放协议铺平道路。新加坡还将放宽对希望到该国工作的印度人的入境条件。
双方签署的此项“全面经济合作协定”将修改现有的双重税务条约，使新加坡获得类似于毛里求斯的地位。毛里求斯的企业可以在印度投资，而无须缴纳资本利得税。双重税务条约修改后，两国还能获得和共享在新加坡和印度经营的公司信息，从而减少税务欺诈行为的发生。
该协定为新加坡争取成为亚洲自由贸易中心的努力增加了分量，也使印度能够发挥其作用。过去5年间，新加坡已经同美国、澳大利亚和日本等其他6个国家签署了自由贸易协定，并正在同科威特、韩国、埃及、加拿大和墨西哥等另外12个国家进行自由贸易协定的谈判。
