2008年的国际干散货运输市场将直接面对美国次贷危机对美国经济和市场心理的影响，直接面对错综复杂的铁矿石和煤炭价格谈判僵局，经受更大幅度的调整和波动，但市场整体供需情况没有发生大的改变，依然保持长期景气局面。

　　1、干散货运输市场的宏观环境

　　1.1  世界经济

　　2007年全球经济继续保持增长，但呈减速与动荡特征。主要表现是：美国房地产价格下跌引发的次贷危机已波及主要发达国家的金融市场；国际石油价格屡创新高，连续冲击100美元／桶大关，为5年前的5倍；美元汇率下跌与全球流动性过剩使全球通货膨胀风险加大；但中国和印度充当了世界经济引擎，中国作为推动全球增长最大的单一经济体，对全球增长的贡献率是27%，印度的贡献率在9%左右。在这些因素合力作用下，世界经济的增长率从2006年的5.4%降为2007年的5.2%。

　　2008年，世界经济的增速将进一步放缓，因为引发全球经济减速与动荡的因素仍在发展中：次贷危机继续威胁全球经济繁荣，而且正向信用卡领域蔓延，美国经济将面临更严峻挑战；油价高企影响世界经济稳定；大宗商品和食品价格上涨增加了全球通货膨胀压力；资本流动对新兴市场的冲击以及持续严重的全球失衡也是全球经济的一块心病。美国经济增长放缓在所难免，但欧元区经济进入温和发展期，日本经济不确定上升复苏势头可维持。得益于新兴市场经济体总体稳健的经济基本面和强劲的增长势头，世界整体经济的发展会继续扩大。综合上述因素，2008年全球经济增长率预计在4.6%～4.8%。

　　1.2  中国经济

　　中国虽然总体经济过热的压力已初露端倪，但宏观调控力度将会加大。一是行政手段或将更强势介入政府的宏观调控；一是GDP能耗考核体系正式出台，实行“一票否决”；三是调控力度加大将强化房地产市场调整态势。美国经济放缓对中国对外贸易起到抑制作用，是中国经济面临的最大不确定因素，中国经济增长将有所回落。但目前的实体经济特征决定未来2～3年内，中国GDP仍有望维持10%～11%的较高增长速度。社科院发布的《2008年中国经济形势分析与预测》报告称，目前中国经济的增长正处于新中国成立以来的第10轮周期中，与前9轮经济周期相比，从2000年开始的本轮经济周期一改以往短期持续的特点，呈现了连续8年高速增长的局面，而且此次增长还在继续中。这表明，中国经济周期波动出现了新的波动形态，或者说出现了良性大变形。

　　从供给层面看，在社会主义市场经济体制下，市场机制的引入在资源配置中发挥了重要的基础性作用，使经济的供给面增添了生机和活力，市场供求格局发生了历史性的根本变化，这有利于延长经济周期的上升阶段，支撑经济在适度高位的持续运行；从需求层面看，近些年来，中国经济发展进入了工业化、城市化加快阶段，消费结构和产业结构在相互促进中实现升级，而消费结构的升级和相应的产业结构的升级，是中国本轮经济周期上升阶段的重要推动力；从政策层面看，中国宏观调控改变了以往在经济全面过热之后再进行调控的措施，而是及时调控、不断调控，这有利于防止中国经济出现“大起大落”现象，从而也有利于经济周期上升阶段的延长。

　　1.3  全球钢材需求

　　最近几年来，全球钢材消费增长主要受益于中国、印度以及独联体、中东和拉美等新兴国家和地区经济增长迅猛，钢材需求大幅增加，特别是中东地区，其钢铁需求在未来3年中都将有较大幅度的增长。而美国钢材需求不会出现萎缩，欧盟经济稳定增长将推动钢材需求继续增长，但增速放缓，因此，钢材消费需求继续保持良好的增长态势。IISI最新预计2008年全球钢材消费需求将达到12.8亿t，增长6.8%，这个预测比2007年3月份时提高了0.7个百分点。金砖四国BRICs(巴西、俄罗斯、印度、中国)仍是主要推动力量，其钢铁消费需求将增长11.1%，如果扣除这4个国家，全球钢材消费需求仅增长3.5%，如果扣除中国，全球钢材消费仅增长4.4%。

　　1.4  全球钢铁生产

　　全球经济增长带动全球钢铁产量大幅增长。国际钢铁协会的最新统计数据表明，2007年1～11月份，全球67个主要产钢国家和地区粗钢总产量为12.11亿t，同比增长7.7%。按照这种增长速度，全球粗钢产量有望突破13亿“中国继续引领全球钢铁产量增长，预计全年粗钢产量达到4.9亿t，同比增幅17%；日本钢铁产量创20世纪70年代以来的新高；韩国、印度、中国台湾地区也保持快速增长；墨西哥和巴西产量增长创新高；独联体国家在俄罗斯和乌克兰支撑下保持增长；欧盟钢铁产量增长减缓；美国钢铁产量略有下降。

　　根据有关统计，2008年属于粗钢新增产能相对较多的年份。新增产能主要集中在亚洲、中东、南美和独联体这些新兴经济体，中东和南美新增的扁平材产能较多，但难以满足钢材需求增长，预计中东将大量进口板坯；亚洲新增粗钢产能较多，预计达到2000多万t(不包括中国)，高于2006年和2007年，主要集中在印度和东南亚地区；欧洲和北美新增粗钢产能很少，扩产方式主要是设备重启或者高炉扩容。中国2007年底粗钢产能为5.57亿t，2008年计划淘汰2400万t粗钢产能，新增5300万t产能，2008年粗钢产能达到5.86亿t，受钢铁原材料涨价、国家宏观调控、奥运减产等因素的影响，新增产能不会得到很好的释放，预计全年粗钢产量达到5.5亿t，同比增长12.3%。预计全球粗钢产量将达到或超过14亿t，增幅为6%。

　　2、干散货海运需求

　　2.1  铁矿石

　　(1)中国铁矿石进口需求。中国钢铁产量增幅下降，却不能表明中国铁矿石进口需求会下降，主要原因是中国自产铁矿石产量增幅有限：随着大批国有大中型矿山进入晚期开采阶段，原矿品位不断下降，矿石组成成分更加复杂，加上部分矿山陆续闭坑，导致总产能不断衰减；地方矿山作为中国铁矿业主力军，受资源和技术条件限制，产能难以大幅度增加。2007年中国全年原矿量为7亿t，同比增长20%，这个增速明显慢于2006年，主要原因是华北地区铁矿石产量增速明显下降。2008年国家矿产资源补偿费征收新标准有望出台，关闭小矿山的力度进一步加大，根据有关方面的预测今后两年中国产量增速仅为11%，预计2008年中国铁矿石产量为7.7亿t，按平均品味25%计算，仅能生产1.93亿t粗钢，扣除废钢还原的产量8000万t，其余2.75亿t粗钢的生产需要使用进口铁矿石，预计进口铁矿石需求量为4.5亿t(按平均品味61.5%、铁矿石合同价格涨幅小于50%测算)，比2007年增加6500万t，总量达到4.48亿t，增幅17%。

　　(2)其他地区需求。日本、韩国、中国台湾地区和欧洲15国钢材产量保持稳定的增长，对铁矿石的进口需求增加量在1500万t左右。

　　(3)铁矿石供应商增产情况。5年来铁矿石价格累计上涨近3倍，由此带动的矿山扩张产能正在逐步到位。仅澳大利亚而言，2008年将增加8000万t铁矿石产能。巴西 Vale 2007年产量3亿t，2008年将增产4000万t，继续为铁矿石海运里程的增长作出贡献。Rio Tinto 2007年产量1.8亿t，2008年将增产2000万t。BHPB 2007年产量1.07亿t，2008年将增产1000万t。 FMG公司的皮尔巴拉铁矿项目将于2008年5月中旬发运第一批矿石，一期年产量为5500万t。印度2007年的铁矿石出口从2006年的8640万t下跌到7510万t，减少了1130万t。下跌的主要原因是印度对出口铁矿石征税导致一部分需求转到巴西和澳大利亚，而且主要港口设施出现问题。2008年印度将继续提高出口铁矿石关税，季风季节和港口设施问题都影响出口，但由于澳大利亚和巴西合同价格上涨幅度较大，印度的铁矿石出口将保持稳定。

　　(4)铁矿石价格谈判。2008年铁矿石合同价格谈判中方面临前所未有的严峻形势，铁矿石合同价格大幅上涨是毫无疑问的，预计铁矿石年度合同价将上涨50%以上，主要因素有：一是随着中国钢铁产量的快速增加，全球铁矿石需求强劲增长。但铁矿石供应商掌握主动，铁矿石供应商联手减少供货。二是合同价格与现货价格巨大的差距：2007年印度出口中国的现货铁矿石价格从80美元／t增长到190美元／t，这使得与澳大利亚出口的合同价之间差距突破100美元／t。三是铁矿石出口商集中度高，进口需求方相对分散。四是铁矿石生产成本的增长。五是印度采取提高铁矿石出口的关税政策和收费政策。六是美元大幅贬值。