作为我国物流产业的专业细分领域，医药流通的行业也存在物流效率偏低的情况。根据全国物流统计调查数据，2010年我国医药产业的物流费用率为11.1%，同比小幅下降了0.2个百分点，高出整体工业企业1.4个百分点。可以说，高企的物流成本是导致终端药价虚高的一个重要原因。
此外，我国与发达国家日本的差距也较为明显。2010年日本医药产业的物流费用率仅为1.44%，比我国低9.66个百分点。若我国达到日本水平，2010年我国医药产业可节约1000亿元的物流成本。
而在终端控制药价、药企提升库存周转率的诉求下，医药产业的第三方物流前景是值得期待的。
运输费占比大期待减负
作为特殊的商品，药品的仓储、运输、包装、检验等各个环节均需要较高的标准，专业、专用的属性可能导致物流费用有所提升。
在2010年医药产业的物流费用构成中，运输成本占比达到45.4%，同比小幅下降0.4个百分点，是牵制物流成本的主要因素。其余项目中，管理成本占比11.7%，仓储成本占比10.9%，利息成本所占比重为6.7%。
对运输成本的结构进行测算可以发现，油费（车船使用税、燃油税等）占比达到40%～50%，其次是路桥费，占比在15%～30%。因此，相关政策的出台和落实，才能更好地控制该部分的成本支出，是减轻医药流通企业负担、提升其盈利能力的关键，也将有利于医药行业的健康发展。
政策转向推动估值修复
2010年底，安徽模式成为全国基药招标之模板。基药招标推进一年多以来，各地区的药品整体降价幅度非常明显，且各省之间出现了比价效应。
基药招标大幅杀价的主因在于“双信封”中过高的技术标通过率。参与技术标评选的企业，若数量≤2个，全部进入商务标评审；在3～5个之间，排名前60%的药品进入商务标评审；投标数量≥6个，排名前50%的药品进入商务标评审。对于大部分普药而言，进入商务标后，竞争厂家仍然数量较多，招标难免沦为价格战，品牌、质量被价格所压倒，对企业杀伤力较大。
药品中标价格的大幅下降，使得医药行业整体承压，中间环节的流通企业亦受明显波及。2011年医药流通上市公司的毛利率呈现明显的下滑趋势：流通业务毛利率为7.0%，同比下降了0.22个百分点。
不过，政策面已经意识到了“价格唯先”转向“质量优先”的重要性和紧迫性，因为当基药不再能保障可及性和安全性的时候，“基本”的属性又从何谈起？而医药行业健康有序的发展是关系到民生消费的核心问题。
基本药物制度的招标政策的转向意味着国家开始思考此前过度的政策尺度，政策环境有望在下半年逐渐趋于良性。政策预期的改善也将为医药流通板块带来估值修复的机会。
