宏观经济的不景气、政府对PE的监管趋严、二级市场估值回落、一级市场投资价格虚高，上述因素都是市场上“PE寒冬”“PE过冬”论的诱因。然而，在投资界记者的采访中，更多人则认为PE/VC市场的降温是行业的理性调整，且市场上募资遇冷的现状并没有想象中严峻。
在PE/VC基金的募资方面，尽管募资遇冷现象仍在持续，但相对而言，规模在2亿元左右的人民币基金募资压力相对较小，规模在5亿元以上的人民币基金募资阻力较大。几家在2012年上半年刚刚完成基金募集的本土人民币基金负责人均表示，“募资环境没市场说的那么严重”。
更有一位人民币基金的创始管理合伙人指出：“大型基金最后20%资金的募集往往花费着80%的精力”。该机构以美元基金起家，目前管理着多支人民币基金，单支基金规模多在2亿元左右，所投资的项目覆盖了当地多个领域的明星企业。
据几位基金负责人介绍，目前过往LP基本能做到正常出资，但对首次出资LP的拓展难度翻倍，同等规模基金募资所需的时间也相对延长一倍左右。LP的担忧主要体现在资金受限、二级市场低迷和对PE/VC回报预期的下降。
天津海达创业投资管理有限公司于2012年年初完成了新一支人民币基金的募集。该机构执行董事董维介绍说，海达投资最近一支基金在募集过程中并未感到明显压力。“从中介拿钱难，从个人LP拿钱并不难，”董维表示。
浙江金永信投资管理有限公司投资总监竺益明表示，从潜在LP手中募资难度有所增加。“过去找10个潜在LP会有4-5家出资，现在就只有2-3家会出资。”该机构最新一支基金的募集用了四个月的时间完成，而此前同等规模基金的募集仅需一个月。
相对规模较小的基金募集而言，规模在5亿元以上的人民币基金募集则相对阻力较大。一知名外资基金的创始管理合伙人私下透露“募资不易”，该机构正在募集一支总额为5亿元的人民币基金，拟在完成首期2亿元的募集后启动投资。
这一次“狼”真的来了
在正在举行的京交会上，阿里巴巴集团旗下B2C平台天猫宣布与国内9大快递企业达成战略合作，全面升级物流配送体系，在全国范围大力推行“次日达”。同时，眼看大型电商企业每年数百亿元的交易额没有自己的份儿，一些物流企业也对自建物流体系的电商大发微词。继没完没了的价格战后，电商企业与快递公司之间的物流阵地战已经一触即发。
快递协会为快递公司揽活
3月底，商务部与国家邮政局联合发布了《促进网络零售与快递服务协同发展的指导意见》。京交会期间，中国快递协会提出了网购虚拟平台与快递企业签署服务贸易交易协定的倡议。
“我们的倡议得到了天猫集团和9家主要快递企业的积极热烈的响应。”中国快递协会副会长达瓦说，此番战略合作协议主要内容有，一是双方共同承诺加强信息沟通，特别是电商方面采取较大规模促销活动前及时通报信息，以便快递企业有所准备，避免引起不必要的投诉、爆仓等现象的发生；二是天猫在年底前向快递企业提供不低于50亿元以上的业务增量；三是快递企业提出认真落实迅速准确安全的服务方针，及时推出个性化的承诺服务。
达瓦认为，目前执行的收寄验示具有一定的作用，但不可能解决全部问题，因为验示不是检测。在快递服务领域要想保障安全，一定要有寄件人和收件人的密切配合，由电商和快递企业共同确保邮政快递网络的安全。
亚马逊能干好UPS的活吗？
电商企业眼馋快递产业利润已是尽人皆知。这一次，“狼”真的来了。据达瓦透露，包括京东商城、凡客等自建物流的虚拟平台，现在已经纷纷加入了中国快递协会，并提交了快递许可申请，现在正在手续办理过程中。
而在部分签约的快递公司看来，一些快递公司暂时“活不好”，与一些电商企业自建物流单干有着直接的关系。圆通快递总裁喻渭蛟便是一位坚定的反对派。
“自建物流现象在中国的电子商务和快递业之间已经产生了很大的影响。”喻渭蛟表示，希望国家邮政局和快递行业协会要制止或者协调电商进入快递行业。“我们跟天猫是战略合作伙伴，如果它建立跟我们同样有竞争的业务，我们该怎么办？美国有亚马逊，但它能做UPS吗？在这五年过程中，大家拭目以待。”
天猫CEO张勇则认为，有些网站选择自建物流的方式，这跟企业发展的规模和水平有关。他认为，随着电子商务平台的发展壮大，物流配送一定会走上分工合作的道路。
竞争有利于降低物流成本
“如果电商对快递公司配送不满意、不放心，为什么不能单干物流呢？一切都应以符合市场需求为前提，快递业不满的根本原因是利益。”一位电商行业人士分析，目前，快递行业发展速度明显滞后于电商行业，投诉率居高不下，如暴力分拣、物品丢失甚至被调换，导致出现快递变慢递现象。“这也是让不惜代价争取用户、重点打服务牌的电商不能忍受的地方。”
公开信息显示，包括京东商城、凡客、1号店等在内的一大批B2C垂直电商，在面临资金压力的情况下，依然咬牙斥巨资投入布局物流建设。对于这些电商来说，如果自建物流足够出色，还能成为一部分重要资产，如凡客旗下物流“如风达”，已经成为行业标杆，诸多电商慕名而来要求帮忙配送。
“分工细化是市场经济发展的一大特色，电商物流平台的开放将成为趋势，但这并不妨碍电商自建物流渠道。”中科院信息化研究中心秘书长姜奇平认为，不论是电商还是快递行业，规模效应十分明显，经过这两大阵营之间的市场竞争，最终有利于降低物流产业的整体成本，消费者也能享受到快递服务水平提高的好处。
