1月进口量同比降幅超五成,主因煤质管理新政策执行,动力煤同比降幅较大。1月进口量同比下降53.2%,降幅较前期显著扩大,绝对量环比12月下滑1044万吨,降幅38.35%,为2011年4月以来新低。分煤种看1月炼焦煤进口量同比下降29.58%,降幅较上月扩大,环比下滑47.31%。
其他烟煤进口量同比下降53.87%,环比下滑27.36%。褐煤及无烟煤环比分别下滑43.04%、22.45%。褐煤折算后的非冶金煤进口量1191万吨,环比下降34.19%。1月进口量表现不佳符合预期,同环比降幅较大源于下游需求不振及《商品煤质量管理办法》新规控量。
沿海需求平稳,非冶金煤进口量同环比大幅下滑主因煤质管理办法实施。
1月沿海六大电厂日均日耗70.18万吨,环比12月上升3.80万吨,但电厂库存环比下降5.23%,1月电厂去库阻碍日耗提升向上传导,总体来看环比基本平稳。非冶金煤进口量同环比大幅下降应当是煤质管理办法新政实施所造成的12月提前报关和贸易商观望行为所致。
1月焦煤需求环比下滑,叠加政策因素致焦煤进口环比下滑近五成。1月终端需求逐步进入淡季,钢价下跌逻辑由成本端转为需求主导,钢厂盈利下滑后开工回落,163家钢厂开工率环比下滑3.73个百分点。1月样本钢厂及独立焦化厂焦煤库存环比下滑3.30%,下游开工下滑叠加去库压制焦煤需求。12月焦煤进口创一年来新高,但难以被1月疲弱需求消化,结合港口炼焦煤库存环比上升20.95%及进口煤价下跌30元左右来看,港口供需较为疲弱,叠加部分政策因素致使焦煤进口环比下滑近五成。
2月需求走弱叠加春节因素,进口恢复料将缓慢。2月上旬电厂日耗平稳但下旬受春节影响下滑至40万吨以下低位,电厂采购意愿较弱。终端需求疲弱依旧致使钢厂盈利及开工环比下滑,叠加下游去库,焦煤需求环比低位下滑。总体而言2月需求大概率环比下滑,虽然从进口煤价格逆势走强来看,新政策逐渐适应后,进口采购可能有所加大,但2月暂难恢复到正常水平。
