经济复苏加快
3月份反映经济信心的欧元区经济景气指数超出市场预期升至102.4,为2011年7月以来最高,也创出五年来最大月度涨幅,显示市场对经济前景看好。
据英国市场研究机构马基特发布的数据,欧元区4月综合采购经理人指数初值为54,创下2011年5月份以来新高,为连续第10个月高于50.0的行业荣枯线,表明欧元区自去年7月份以来商业活动持续扩张,欧元区经济正加快复苏。
此外,欧元对美元汇率接近长期均衡价,坚挺的走势进一步确认了市场对欧洲经济前景的信心。
在贸易方面,欧元区2月份实现136亿欧元贸易顺差,与去年同期相比明显改善。2013全年,欧盟实现年经常账户盈余390亿欧元,服务贸易盈余为440亿欧元。分析人士认为,欧元区目前正经历出口驱动型经济复苏。
在市场层面,葡萄牙政府4月23日成功发行了7.5亿欧元的10年期国债,市场认购量高达3.47倍,这也是该国接受国际救助以来首次成功独立发行长期国债。西班牙的10年期国债收益率首次跌破3.1%,为2005年以来最低水平。这显示市场对重债国经济信心增强,欧元区经济风险大幅下降。
财政状况改善
随着欧元区自去年第二季度走出衰退,欧元区整体财政状况得到改善,尤其是重债国西班牙和葡萄牙财政状况改善非常明显。欧元区2013年财政赤字占国内生产总值的比例从2012年的3.7%降至3%,与欧盟为成员国设定的赤字率上限持平。
随着西班牙财政状况得到改善,评级机构惠誉近期将西班牙主权债务评级从BBB提高至BBB﹢,显示西班牙经济前景向好。
希腊2013年实现34亿欧元财政盈余,为重返债券市场创造了条件。
但是,欧元区国家公共债务占国内生产总值的比例已升至92.6%,远高于欧盟设定的60%的上限。这表明,一些国家仍依赖发债来维持经济稳定。
分析人士认为,尽管欧元区债务水平仍在上升,但总体看,众多积极信号表明财政紧缩政策起到了应有的作用。
通缩风险仍存
决策者正密切关注通缩风险。统计显示,欧元区3月通胀率仅为0.5%,连续第六个月低于1%,为2009年11月以来最低水平,远低于欧洲央行为维持物价稳定所设定的2%的警戒线。长期的低通胀给负债者加重了债务负担,将对个人和企业的消费和投资起到抑制作用,从而威胁经济复苏,这也是目前困扰欧元区的一大问题。
布鲁塞尔欧洲与全球经济研究所主任冈特拉姆·沃尔夫表示,为解除低通胀困扰,欧洲央行可采取的措施包括实行负利率、在市场上购买公司债券以及成员国政府债券三大选项,由于直接购买成员国债券涉及政治上和法律上的复杂性,他主张欧洲央行应该更多购买私人部门的债券,以使欧元区通胀率在中期内上升到2%的目标。
欧洲经济加快复苏,也有利于中欧经贸关系进一步加强。欧盟是中国最大贸易伙伴,据中国海关统计,2013年中国和欧盟双边贸易额达5590.6亿美元,同比增长2.1%。2014年第一季度,中欧贸易同比进一步增长6.3%,远高于中美、中日以及中国与东盟的贸易增幅。