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人民币双向
波动将成常态
鉴于近期人民币对美元在即期汇率市场连续涨停，创半年来新高，为即期市场交易进一步打开上涨空间。
上周末公布最新海关数据显示，贸易顺差创下45个月新高，被视为推高今日人民币中间价走高的主因。
上周的外汇市场，即使人民币在即期市场连续触及交易波幅上限，但人民币对美元的中间价始终在6.3以上，略显“矜持”。
“此前人民币汇率多日涨停，说明央行对于汇率波动的容忍度增加了，”资深外汇研究员汤亚键向记者表示。
对外经贸大学金融学院教授丁志杰也认为，近来银行间外汇市场盘中交易与过去相比明显“大起大落”，阶段性触及跌停和阶段性涨停交替。这一方面跟央行逐渐放手有关，另一方面跟市场尚不成熟有关，还带有很重的结售汇市场痕迹。
进入四季度，人民币频现升值压力，企业和银行持汇意愿下降，不仅要卖出当期收入的外汇，还要抛售前期在境内外持有的外汇头寸。
汤亚键预计，接下来一段时间人民币对美元汇率会在6.2-6.4区间波动，6.2或是短期升值极限。从中期来看，人民币几乎已无升值空间。“尤其是节日订单进入尾声后，欧美市场从中国的订单会逐渐减少，之前人民币升值的有利因素会慢慢消失。”
官方的表态成为市场人士判断的重要依据。中国人民银行副行长易纲日前公开表示，人民币汇率接近市场供需的均衡水平，央行已大幅减少对外汇市场的干预，并将继续推出市场化改革，由市场来决定人民币汇率。
经过几轮贬值和升值的交替行情后，人民币双向波动的趋势越来越明显，这种双向波动将成为人民币汇率未来的常态。
人民币升值可谓是一把“双刃剑”。一方面，对于进口企业来说，人民币升值是一个利好，意味着购买力的增加；另一方面，对于出口企业来说，则是一大不利因素。
由于目前人民币对美元的一年期海外无本金交割远期价格在6.33左右，暗示其仍会小幅贬值，因此贸易商们并没有急着换出美元。
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