清华国家研究院
最近，清华大学国家金融研究院院长朱民，他在2011年到2016年间，担任了IMF国际货币基金组织的副总裁，是历史上首次进入IMF高层的中国人。他在浦山基金会首届年会上做了一次演讲，朱民说，现在全球的经济都处于通货紧缩的状态，整体都在低迷的时期。在这样的情况下，未来经济会出现怎样新趋势呢？
关于未来十年全球经济的新趋势，朱民说了三点。
第一个趋势是，全球的人口结构发生了重大变化。
朱民说，全球人口在不断增长，2017年是74亿人口，到2100年将达到110亿。不过，虽然人口涨得很快，但在全球的大部分地区，劳动力的增速却在下降，只有非洲南部的劳动力在加速增长。在2025年到2030年间，除了非洲南部，其他地区的劳动人口增长速度将下降到零。
另外，人口结构发生的变化还体现在人口老龄化上。朱民拿美国举了例子，因为美国在全球老龄化的趋势中，处于中间的位置，不像日本那么严重，也不像印度或者南亚国家那样不存在老龄化问题。这里有一个概念，叫老年人口负担率，是65岁以上的人口，占15到65岁的劳动人口比重，比重越大，说明老龄化越严重，有就业能力的人口越少。朱民说，这个比例在2015年的美国是20%多，到了2025年，就将超过30%。他觉得，这种变化会在根本上改变未来50年的全球经济格局。
第二个趋势是全球经济会继续“变轻”。
这个“轻”是轻重的轻，意思是说，不只是欧洲、美国这些地区，连新兴经济体的服务业比重都在上升，制造业比重下降，轻资产变得越来越重要，越来越少的投资者愿意持有重资产。举个例子，2008年的金融危机后，美国人认为制造业占经济比例太低，服务业太高，要把制造业带回美国。但这么多年过去了，美国服务业的比重几乎没有变化。
在这里，朱民提到了一个有趣的现象：就算人们的收入增加，也不像原来那么热衷买进口的东西了，而是更愿意去买国内的服务业产品。比如说在美国的年轻人不愿意买车、买房，但对服务业，像旅游、饭店的需求在上升。而在中国，当人均GDP增长到1万美元左右时，消费也在发生这样的结构性的变化。朱民说，虽然世界上的发达经济体和新兴经济体的经济不在同一个水平上，但是人们的消费偏好却都趋向了服务业。这对未来的制造业、资本流动等等方面来说，都会产生巨大的影响。
第三个趋势是，投资将会长期低迷。
2008年以来，发达国家的投资大幅度下降。朱民说，投资下跌，意味着经济增长只能靠消费来拉动。而且加上我们刚刚说过的第二点，全球的经济都在“变轻”，制造业的重资产减少，投资也会相应地减少。
此外，朱民提到了一个问题。他说，我们现在身处在第三次产业革命，和第四次产业革命的过渡期，本来产业革命意味着技术创新，劳动生产率应该上升才对，就比如第二次工业革命出现了流水线生产之后，提高了人们制造商品的效率，劳动生产率就是上升的。但是现在的情况是，全球的劳动生产率在普遍下降。比如说在美国，科技发展得这么迅速，劳动生产率还是从1.3%，下降到了0.3%左右。现在还没有理由能解释这一点。
朱民说，如果未来劳动生产率停止增长，人口又在继续老龄化，我们该用什么来支持人们的各种需求呢？他觉得，劳动生产率的下降，是对经济、政策和社会的巨大挑战。未来10年，去哪里才能找到劳动生产率新的增长点，将会是头等大事。
