目前，市场最关心的莫过于中国经济的未来发展趋势，以及在这样的趋势下应该如何做投资。华泰证券(601688)首席经济学家、董事总经理，中国首席经济学家论坛理事陆挺认为，未来投资主题有三条主线，即稳增长主题、改革主题和转型主题，而未来3年最受益的三个领域为“云”、“网”和“端”。
中国经济正在发生变化
近日，陆挺在诺亚财富举办的砖石年会主题论坛上表示，经济形势下行需谨慎理性应对。
陆挺表示，中国GDP持续减速，GDP增速在可预期时间内将一年比一年低，要保持6.5%的平均水平也属不易。他预期，明年GDP增速将滑至6.5%，后年还要低；到2025年，GDP增速甚至可能降为4%左右，经济下行趋势难以改变。而造成这一趋势的最重要原因就是中国的人口危机，中国正在迈入老龄化国家，人口是制约未来经济增速的重要因素。此外，中国同时正在面临投资增速急剧下降，土地、环境、资源承压能力下降，创新能力有限等问题。
“当然，中国经济也在发生一些有意义的变化，如储蓄下降、消费上升，它们伴随着新的消费结构和投资理念的出现而产生。而基础设施的完善、老龄化提高消费水平、由于财富积累而无需新生代储蓄太多、由于蓝领工人工资上升而减小了收入差距、由于电子商务而导致的价格下降和便捷等，这些都是导致新的消费结构和投资理念变化的重要因素。”陆挺表示，从旧经济到新经济，从要素驱动到创新驱动，我国的资源会进一步向几个大城市带集中，并非之前所说的中小城市发展路线。资源向大城市带集中、新生代包括二代农民工的就业向大城市集中，仍是不变的发展趋势，这也是一种全球现象。与此同时，中心城市的房地产市场仍有需求，农业也将进一步集约化和公司化。
陆挺认为，经济结构变化和创新驱动使高速重工业化成为历史，资源、能源密集型经济区域面临衰退风险，区域社会治理水平发生巨大差异，增长结构转向服务业、智能制造等高附加值产业，这也需要人才和资源集聚、创新和好的公司及政府治理。
抓住三条投资主线
2015年，中国GDP增速为何下行？为何我们能在短期内感受到中国经济下行？陆挺认为，目前中国经济的新常态主要突出表现在以下三个方面：
首先，出口负增长。陆挺表示，“表面上，人民币贬值了，然而实质人民币升值了。原因是目前人民币大致与美元持平，而美元太强了，对欧洲、日本等其他国家都相对升值，当人民币与美元绑定时，人民币自然也升值了，幅度大约15%
左右，这对我国的出口竞争力伤害很大。”
其次，房地产投资增速下降。陆挺指出，“房地产虽有复苏，但是投资增速在下降，我们不必要太悲观，不过也不可指望太高，想要投资大幅度反弹、超过以前水平很难。”第三，基础建设效率低，基础设施建设增速下降。
陆挺还表示，目前居民消费得不到满足。国内的有效供给能力不足，不能满足快速转型的国内消费需求。据统计，国人一年到国外进行消费的金额已达2000亿美元。还有大宗商品价格下行，这也导致企业去库存、去产能。
“总的来说，2016年中国GDP增速下行的各项因素犹在，需要推动制度改革来维持中国经济的中高速增长。”陆挺表示，对未来国家宏观经济要持谨慎态度，不要太悲观，也不要指望太高，中国经济不可能大幅反弹。美联储加息势在必行，接下来投资美国产品，风险较小，他建议投资者考虑全球布局。对于资本市场展望以及如何寻找最受益的成长领域，陆挺认为，目前投资主题有三条主线。
一是稳增长主题。在未来投资中，稳增长仍然是一大投资主题，但不是最重要的。稳增长不具备宏观效应，但具备行业推荐属性，推荐新能源汽车产业链、地下综合管廊、输配电网和海绵城市等。
二是改革主题。改革即改进有缺陷、没有效率的地方，惟一能使国家经济下跌速度减小的办法，就是推动方方面面的改革。IPO重启表明监管层对股市更加有信心了。过去几个月人民银行大力推动人民币进入SDR(特别提款权)，我们的利率市场化已基本完成。因此，国企改革仍是好主题，如科研院所转制以及军工改革。
三转型主题，包括传媒、教育、旅游、大数据、信息安全、安防、二孩等。
陆挺预测，未来3年最受益的三个领域为：“云”——工业大数据及计算。尽管现在一切都还没有真正开始，但未来工业互联网的“BAT”或将在此领域诞生。“网”——工厂内物联网及覆盖产业链整体的工业互联网。行业覆盖广和具备核心技术的公司将是最好的投资标的。“端”——智能机床、机器人、传感器、机器视觉等智能生产设备，AGV、服务机器人等智能物流设备。智能生产终端是核心，最先受益且业绩弹性巨大。中长期角度来看，智能生产设备后续的竞争力取决于其对硬件与软件结合的能力。
