记者 袁蓉君
“我们注意到，一季度家庭收入增长加快，这应当支持消费增长和服务业发展。同时，美元对人民币汇率目前为6.22。所有这些都有助于支持未来几个季度经济增长动力的逐渐恢复。”
全球投资者关注的中国一季度和3月份经济数据出炉。4月16日与本报记者连线的几位外资银行专家均认为，一季度GDP增速略好于预期。巴克莱资本中国首席经济学家常健认为，数据初显经济复苏迹象，可能缓解此前疲弱的M2和贸易数据公布之后市场对经济增长更急剧放缓的担忧，也可能降低“大规模刺激”的预期。美银—美林大中华区首席经济学家陆挺也持类似看法，认为3月用电量数据充当了一个好的“先行指标”。几位专家预计二季度GDP增速将会出现反弹。
16日，市场对中国最新数据的反应较为平静。上证综合指数收盘上涨0.2%，人民币汇率没什么变化；北京时间16日15时57分，MSCI亚太指数上涨0.9％。
对3月份电力、钢铁制品等数据，陆挺认为，这些关键产品数据表明了3月份经济有好转迹象。更值得关注的是，当月用电量同比增速从1至2月的4.5%大幅反弹至7.2%。高盛中国宏观经济学家宋宇则注意到，3月工业生产环比增速的反弹和始于3月中旬的政策放松时点一致。宋宇表示，3月工业生产增速反弹可能也体现了发达市场增速的提高，尤其是在人民币实际有效汇率走软的情况下。
虽然3月份部分经济指标有温和改善，但陆挺表示，这种改善尚未达到足以实现全年约7.5%增长目标的程度。因此，他预计中国政府会贯彻其微刺激——某种小规模的支持增长措施，聚焦于保障房、农村基础设施和中西部地区基础设施的财政支出。同时，尽管M1和M2同比增速回落，但因银行间利率仍低，人民银行短期内不会下调存款准备金率。
常健也认为，总体上弱于预期的3月份经济数据，包括工业生产、房地产投资、进出口、PPI，都指向需求持续走软，这为采取更具支持性的微调措施以稳定增长提供了依据。“我们认为人民银行将灵活微调，其政策偏好已经转向中性—放松。”她说，如果二季度经济增长令人失望，降息空间也是存在的。
几位专家都注意到了房地产领域的继续疲弱。陆挺认为这暗示两件事：一是政府可能会加快保障房建设速度以填补住宅市场的空缺；二是在某些小城市限购措施可能会稍微放松。尽管如此，常健也注意到了经济复苏的初步迹象：当月制造业和基础设施投资有所反弹，前者同比增幅从15.1%增至15.3%，后者从18.8%增至22.6%。
鉴于中国政府已宣布促增长的一系列支出措施，并很可能继续推出微刺激措施，几位专家预计中国经济将在二季度出现周期性反弹。
陆挺预计，二季度GDP环比和同比增速将分别反弹至8%和7.5%，但同比增速在下半年将因基数升高而再次回落。常健保持对全年GDP同比增速7.2%的预测，并继续期待季度环比增速的复苏。“我们注意到，一季度家庭收入增长加快，这应当支持消费增长和服务业发展。同时，美元对人民币汇率目前为6.22。所有这些都有助于支持未来几个季度经济增长动力的逐渐恢复。”
