自美联储开始量化宽松以来，那些无法再从购买美国国债赚得足够利润的投资者开始到远方冒险，导致大量资本涌入土耳其和阿根廷这类国家。然而，这些国家的货币当局未能充分控制随之而来的信贷泡沫。随着西方收紧货币政策，这些泡沫有破裂的危险。而现今，中国也决定收回其巨大的货币刺激。因此，对于多数新兴市场国家来说，世界两大经济强国都在朝着对他们不利的方向行动。
如今，所有人的目光都集中在中国身上。中国影子银行业存在着巨大的信贷泡沫，没有哪个主要经济体在遭遇这么大的泡沫后还能全身而退。不过，也没有哪个国家像中国这样，有3.5万亿美元的流动性储备作为后盾。
投资者正在问一个问题：市场能否从美联储逐步缩减量化宽松规模的过程中幸存下来？而更难回答的问题则是：市场能否从中国央行的一轮货币政策收紧中幸存下来？许多人猜测，全球市场将有一次颠簸的着陆，但不会有太多伤亡。不过，中国目前是全球经济中未知因素潜伏的地方。
