国务院总理李克强一句“保七”，触发一众产能过剩行业，例如钢铁、水泥等纷纷起舞。但值得留意的是，中央政府实施经济改革、调控产能过剩行业的大方针似乎仍然维持不变，推出大规模刺激措施的机会较微。换言之，针对“保七”主题入市，必须慎选股份。鉴于内地铁路网络仍然存在很大的发展空间，城轨铁路则方兴未艾，故相关股份会是较正路的选择。
铁路投资额上调 行业前景佳
事实上，铁路基建股早前曾经出现一个较大幅度的调整，触发点是铁道部改革产生不明朗因素，市场忧虑铁路建设的工程招标以至工程费用的交付或者会因此出现延迟，对相关股份的业绩表现构成负面影响。但值得留意的是，今年头5个月的铁路基建投资总额按年增长25%，表现保持强劲，反映内地对于铁路基建的投资丝毫未受影响，相信足以消除上述阴霾。
另一边厢，国务院近日亦出手将今年的铁路固定资产投资总额，由6500亿元人民币上调至6900亿元人民币。铁路基建的重要性进一步确立，相比起那些前景未完全明朗的产能过剩行业，其可靠程度自然高出一线。
摩通早前就发表报告指出，市场对铁道部改革的反应过大，两只铁路基建股中铁建(1186)及中铁(0390)的调整幅度并不合理，鉴于该行预期两者会交出一份强劲的中期业绩(中铁建及中铁盈利预料分别按年增长28%以及45%)，建议投资者业绩公布前趁低吸纳。
摩通吁绩前吸中铁建中铁
以股论股，首选还是中铁建。毕竟市场现时普遍预期，中央政府在稳增长的同时，亦不希望影响其经济改革的大计，故会推行“宽财政、紧货币”的政策。在这样的大环境下，负债较多的企业会处于较不利的位置，一来，要获取新的融资的难度大大提高；二来，即使能够获取新的融资，利息开支亦肯定会水涨船高。
中铁建颈线遇阻 待7.7元才吸
根据彭博数据显示，截至今年首季为止，中铁建的净负债比率为24.5%，远远低于中铁的132.6%，高下立见。虽然中铁建接下来应该“有运行”，但短期似乎要回吐。从估值角度看，中铁建现时的2013年预测市盈率为8.3倍，仍然低于过去3年平均值的11.5倍。
不过，从技术分析出发，中铁建的颈线位为8.4元至8.45元水平，其股价上周五未能乘势突破，反而掉头回落，反映上述水平存在一定阻力，故较建议投资者于其股价回落至7.7元至7.8元水平才入市吸纳。
