厦门空港公布2013年1季报。实现季度营业收入2.88亿元,同比增长13.8%,归属母厦门空港净利润0.96亿元,同比增长15.7%,每股收益0.32元。
收入增速高于成本增长,毛利率和净利率小幅提升。厦门空港1季度营业成本同比增长12.9%,增速低于营收和净利润增速。毛利率和净利率分别为53.4%和34.9%,比去年同期分别提升0.37%和0.3%。厦门空港去年人工成本增长较快,同比增18.8%,占比营业成本接近4成,主要可能由于停车场项目致员工增加所致。由于T4明年投产,预计短期内厦门空港人工成本增速难有大幅下降。
旅客吞吐量和起降架次回落,但增速仍领先行业水平。今年1季度,厦门空港完成旅客吞吐量和起降同比分别增长14%和10%,增速较去年同期略有下降,但仍在行业平均水平之上,同时也高于一线枢纽机场的增速。
吞吐量有望保持双位数增长,但需关注资本开支。厦门空港空域较宽裕,同时由于航空行业在今明两年的运力增长都比较快,因此分析师预计厦门空港的流量增速将有望达到12-15%的水平。但厦门空港明年将有30亿左右的T4航站楼要投产,目前集团在建,若注入可能导致业绩下降明显,若采用收入分成,则影响较小。