周一,铜价跌至每吨6000美元以下,终止了5月份的涨势。原因在于,作为全球最大的铜消费国,中国的需求持续疲软。
周一,伦敦金属交易所(LME)3个月交货的铜价触及每吨5985美元。铜价较5月初已下跌了逾400美元。
在中国,目前几乎没有迹象表明电缆制造商下大额订单或进行高额电网投资,尽管传统的高峰购买季节已到来。
“下游需求仍很有限,我们认为,在基本面和信心层面尚未看到足够或重大的恢复,”中国银行(BoC)子公司中银国际(BOC International)的分析师付晓表示。
分析师们预计,今年中国铜需求将增长4%,但这一预测的前提是,依据政府方面公布的开支计划,铜在电网投资上的使用量相当可观。
中国金属咨询机构——上海有色金属网(SMM)数据显示,今年4月电网投资下降了8.65%。该机构表示,今年头4个月,中国完成电网投资866亿元人民币,为全年计划投资额的20%。去年,电网计划投资额仅完成了88.7%。
4月和5月,上期所(SHFE)所追踪的仓库的铜库存有所减少,这被当做是需求改善的标志。但分析师认为,需求或许也没有流向最终用户。
“就2015年年中的市场心理而言,中国需求状况的演变仍是一个至关重要的因素,5月份没有任何微观或宏观因素表明中国需求态势发生好转,”渣打(Standard Chartered)在一份报告中写道。
高盛(Goldman Sachs)周一发表研究报告称,中国在其电网建设中可能放弃铜,转而使用铝。铜价是铝价的三倍多,中国的铝产能已过剩,而中国所消费的铜有75%以上必须靠进口。
高盛表示,结果是,2016年铜需求量增幅中的一半可能被抹去。该行对铜给出的目标价是每吨5200美元。