作者：沙情奕
乳业兼并重组的细则尚未出台，但乳企们已经摩拳擦掌。昨日晚间，国内乳企巨头伊利股份(600887)发布对外投资公告，将出3.1亿元投资辉山乳业，本次投资行为不存在关联交易，不构成重大资产重组。
作为乳业巨头，伊利股份和蒙牛乳业都是投资者关注的焦点企业，在国家大力支持乳企的兼并重组之际，蒙牛率先出手收购了雅士利，意在补自己奶粉的短板。如今，伊利股份出巨资投资辉山乳业，其目的又是如何？根据伊利股份公告显示，公司将通过在香港的全资子公司伊利国际发展有限公司投资辉山乳业，成为辉山乳业的投资者，投资金额5000万美元（约3.1亿元人民币）。伊利股份表示，本次投资有助于公司加强与辉山乳业之间的战略合作关系，并通过与辉山乳业的长期供奶合同，稳定东北地区原料奶供应。对于伊利股份此次投资的性质，伊利股份在公告中并没有过多谈起。
而在乳业专家宋亮看来，辉山是辽宁老牌的乳品企业，拥有非常丰富的奶源，形成了以牧草种植、饲料加工、奶牛良种繁育、奶牛养殖、全品类乳品加工为核心的全产业链发展模式。而辉山最大的优势不是下游生产和市场开发，而恰恰是上游从牧草种植到奶牛养殖，这点是伊利非常看重的。事实上，伊利股份作为国内的龙头企业，其中报业绩也较为靓丽，不过，在行业整合潮来临之际，伊利股份也在积极的寻找机会。
辉山乳业近期在香港IPO一事被炒得异常热闹。知情人士9月9日称，辉山乳业计划通过香港首次公开募股 （IPO）筹资不超过13亿美元。这可能会是香港市场四个月来规模最大的IPO。上述消息称，辉山乳业将发行37.9亿股股票，价格指导价区间在每股2.28~2.67港元，根据2014年利润预期所计算的预期市盈率为14.5倍~17倍。辉山乳业周二将开始接受机构投资者认购，股票预计将在9月份上市。
一家是国内的知名乳企，一家又是IPO在即，在此节点上完成一笔对外投资，在业内人士看来，这是一笔互利的投资合作。
“由于辉山拥有非常丰富的上游奶源资源，但是在下游产品开发等方面薄弱，大量奶源资源需要向外销售，通过与伊利合作，将建立稳定的奶源供应关系，此举与当年蒙牛入股现代牧业有异曲同工之妙。通过与伊利的合作，也有助于辉山抱上伊利这棵大树，在其产品开发、渠道构建等方面受益。 ”宋亮对媒体记者表示。
而资料显示，辉山乳业总部位于辽宁省沈阳市，目前拥有45家子公司，其中以奶牛养殖为主要业务的子公司25家。牧场分布在辽宁省内，共运营50座牧场，存栏奶牛11万余头。
而在宋亮看来，当前在工信部推动下，国内奶粉企业加快相互兼并重组步伐。但是对于大多数企业来说，重组并购难度极大。除了拥有资源、市场、产品品类、品牌等能够形成互补作用外，其他企业并无并购的意愿。如果政府不拿出优惠政策和扶持资金，企业并购将难以推进。
