一季度回顾
需求
粗钢产量全线反弹
金融危机爆发近10年后，全球经济迎来大范围复苏，全球制造业PMI自去年夏季以来持续走强，运量和贸易额均有所回升。得益于美国财政政策进一步扩张的预期，发达经济体经济状况有所改善，欧元区、英国和日本经济复苏好于预期。以中国、印度为首的新兴和发展中经济体经济增速仍保持较快水平，经历严重衰退的巴西、俄罗斯经济也逐步恢复发展动能。
1月份国际货币基金组织（IMF）预测，全球经济复苏动力正在增强，今年增速将达到3.4%，高于去年的3.1%。在全球经济回暖向好的背景下， 前两月，全球粗钢产量2.64亿吨，同比增长5.8%（去年同期为下降5.2%），其中中国、印度、美国、欧盟、日本等主要国家和地区粗钢产量全线反弹。前两月，中国粗钢产量1.29亿吨，同比增长5.8%（去年同期为下降5.7%）。
一季度，中国经济开局良好，今年PPP项目迎落地高峰，前两月，全国基础建设投资增速高达27.3%，增速同比增加12.3个百分点。据海关总署统计，前两月，中国累计进口铁矿石1.75亿吨，同比增长12.6%，增速同比增加6.2个百分点，进口单价平均为77.1美元/吨，同比增长74.2%。
从进口来源地分析，海关总署数据显示，前两月，从澳大利亚进口同比增长12.7%，同比增加10个百分点，占中国铁矿石进口总量的61.2%；从巴西进口同比增长1.7%（去年同期增速为31.6%），占中国铁矿石进口总量的20.8%。
煤炭进口大幅增长
一季度，中国煤炭进口大幅增长，但进口数量呈现逐月下行走势，同比增幅仍然显著。据海关总署统计，前两月，中国煤及褐煤进口4261万吨，同比增长48.5%（去年同期为下降10.2%）。从进口来源地来看，从澳大利亚、印尼两大主要进口来源地进口量同比大幅反弹；从蒙古进口煤炭数量屡创新高，海关总署数据显示，前两月，中国从印尼进口煤炭同比增长50.1%；从澳大利亚进口同比增长43.3%；从蒙古进口同比大幅大增177.2%，占中国煤炭进口份额的12.1%。
大豆进口大幅回升
一季度，中国食用油市场进入需求淡季，大豆现货压榨利润较去年年底大幅下滑，贸易商采购积极性下降，月度进口大豆到港量逐月走低，但同比增速仍较快。据海关总署统计，前两月，中国大豆进口1319万吨，同比增长29.8%。前两月，大豆进口主要来自美国，同比增长31.5%，美国大豆占中国大豆进口总量的84.9%，占比稳中有升；从巴西进口同比增长5.9%，占中国大豆进口总量的7.1%，占比稳中有降。
镍矿进口止跌回升
受菲律宾关停部分镍矿矿山影响，中国从菲律宾进口的镍矿停滞不前。相反，印尼有条件部分放开镍矿出口以及新喀里多尼亚对中国出口量激增，共同推动中国镍矿进口量同比止跌回升。海关总署数据显示，前两月，中国进口镍矿217.6万吨，同比增长13.8%（去年同期为下降20.8%）。
运力
新船交付同比减少
一季度，新船总交付量同比减少，仅巴拿马型船继续增长，但涨幅明显收窄，其余船型均不同程度减少，其中灵便型船降幅最大。克拉克森数据显示，前3月，全球交付干散货运力1665万DWT，同比下降8.2%。分船型来看，海岬型船交付712万DWT，同比下降9.4%，占全部干散货船交付量的42.8%。
船舶拆解总量锐减
受益于市场修复性上涨，一季度，总拆解量锐减，各船型拆解量全线下滑，且同比降幅均超五成。据克拉克森统计，前3月，全球共拆解干散货船442万DWT，同比下降68.4%，占干散货新船交付量的26.5%。分船型看，海岬型船拆解量最大，前3月共拆解257万DWT，同比下降65.5%；其余三种船型拆解量均不足百万DWT。
运力增速整体加快
一季度，干散货船拆解量占交付量比例锐减五成多，四种船型运力均呈现增长态势，运力增速整体加快。据克拉克森数据，截至3月底，全球干散货运力共计8.06亿DWT，较年初增长1.54%，增速同比增加1.1个百分点。分船型来看，超灵便型船运力较年初增长1.8%；巴拿马型船和海岬型船运力较年初分别增长1.73%和1.43%（见表）。
运价
市场呈“V”型反转
一季度，以铁矿石、煤炭为主的大宗商品进出口贸易量回升，但受亚洲地区传统假日的影响，国际干散货运输市场先抑后扬，且波动幅度之剧烈近年少见，而市场租金平均水平明显好于去年同期。波罗的海干散货综合运价指数于2月14日下探至年内最底的685点，随后大幅反弹，3月29日报收1338点，为年内最高点，3月31日报1297点，季度平均为945点，同比大增163.5%。
一季度，中国进口干散货运输市场行情先抑后扬。1月份延续去年年底下探走势，但2、3月份大幅反弹，且反弹幅度创出近年新高。2、3月份，节后季节性需求回暖，进口铁矿石和钢材价格暴涨，以进口铁矿石和煤炭为主的散货运价强劲反弹，中国进口干散货运价指数（CDFI）创近年来新高。3月31日CDFI报收963.75点、运价指数为790.67点、租金指数为1223.37点，同比分别飙升188.7%、118.1%和320.8%（见图1）。季度均值分别为707.20点、656.76点和782.86点，同比分别增长134.2%、91.9%和226.8%。
海岬型船先抑后扬
一季度，海岬型船市场行情好于预期，租金、运价先抑后扬，平均水平环比、同比均增长。从运力来看，尽管海岬型船运力增速有所抬头，但从市场需求来看，受中国经济形势回暖支撑，铁矿石、煤炭等原材料需求稳健，现货市场运输需求强劲。受春节因素影响，太平洋市场海岬型船日租金自年初1万美元附近快速回落至2月15日的年内低点2900美元。后半季度，国际干散货运输市场迎来小阳春，船运成交活跃，日租金急速飙升至季末1.8万美元上方，创近年新高。3月31日，中国北方/澳大利亚往返航线日租金为16750美元；季度均值为10433美元，同比暴涨361.9%（见图2）。
程租航线：一季度西澳丹皮尔至青岛航线运价先抑后扬。春节前，市场参与者陆续离场，行情直转之下，运价跌落至年内低点3.880美元/吨；春节后季节性需求回暖，钢材价格持续大涨，带动铁矿石需求上升；此外，澳洲天气好转，港口重启，运价强劲反弹，西澳至青岛航线运价回升至7.205美元/吨的17个月来新高。3月31日，澳大利亚丹皮尔至青岛航线运价为6.585美元/吨，较年初增长18.4%；季度均值为5.971美元/吨，同比增长92.7%。大西洋市场，上半季度，巴西图巴朗至青岛航线运价跟随西澳市场于2月16日跌破10美元/吨，下半季度，巴西和南非出货加快，租家极其活跃，之前大量运力集中在太平洋市场，大西洋市场即期运力有限，运价快速反弹，巴西图巴朗至青岛航线运价升至3月28日的16.709美元/吨，创27个月来新高。从西澳和巴西铁矿石出口量来看，一季度，两地出口总量同比分别增长4.2%和6.8%，增速同比有所加快，现货市场成交好于去年，铁矿石运输航线成交量价齐升。3月31日，巴西图巴朗至青岛航线运价为16.289美元/吨，较年初增长25.9%；季度均值为13.061美元/吨，同比增长129.5%（见图3）。
