由于近期加拿大野火、尼日利亚破坏活动和利比亚内战等因素引发了严重的供应中断，原油期货价格自4月以来已经跳涨了近25%。然而，如果你将视野转向亚洲，会发现新加坡近海停满了储油巨轮，表明原油供应仍旧居高不下。事实上，2014至2016年初把油价拉低逾70%的全球供应过剩远未结束，押注原油期货将走高的金融市场交易员可能会对实货市场的情况大感意外。
原油
一名欧洲资深石油交易员在来到新加坡的第二天表示，“过去15年我每年来新加坡一次，却从未见过这种海面上停满油轮的场面。”新加坡是亚洲主要实货原油贸易中心，在该国海域或附近马来西亚海域停泊的油轮数量，被很多人当做衡量行业健康状况的标尺。然而，目前新加坡沿海水域目前仍停泊着40艘用作海上储油设施的超大型油轮。根据最新的船运数据，这些油轮满载4770万桶石油(多为原油)，较上周增加10%。
这些油可满足中国五个工作日的需求，表明近期的供应干扰并没有导致亚洲供应紧张，这主要是因为中东产油国为了争夺市场占有率将产量保持在接近纪录水平。近期的供应干扰多发生在美洲、非洲和欧洲。
Poten & Partners的油轮研究和咨询全球主管Erik Broekhuizen称，“东南亚(主要是新加坡和马来西亚)储存在海上的石油似有大幅增加，当前的规模至少是过去五年来最高。”
原油
实际上，目前石油储存需求非常强烈，虽然按照当前的价格将石油储存在油轮中无利可图，但交易商还是请求银行为租用油轮提供融资。
一家欧系银行的贸易融资员称，年初以来“石油交易商为储油而融资的兴趣大增”，因岸上储油设施几乎已装满。
当原油期货价格高于现货价格，即处于所谓的正价差格局时，只要期货价格高得足以抵消租船成本，那么利用油轮储油就有利可图。
然而，目前布伦特原油期货的一年期正价差已从1月的每桶7.60美元急跌至仅4美元，远低于交易商认为目前让海上储油具备财务吸引力的门坎每桶10美元。
BMI Research本周称，“从经济效益上来说，海上储油缺乏吸引力，可即便是这样，近几个月海上储油量依然骤增，病且这种现象是全球性的。”该机构指出，2015年第一季至2016年第一季期间，海上储油增加了19.5%。
事实上，对于高盛等投行近期预测油价会进一步上涨的报告，不少现货市场参与者存在不同看法。
船舶经纪Banchero Costa的研究主管Ralph Leszczynski称，“近月对冲基金看涨气氛浓厚，它们押注油价会上涨。甚至连高盛分析师近期也看多油价。然而，由于供应过剩的阴影仍在，油价不太可能上涨过多。”
一位欧洲石油交易商在飞抵新加坡后表示，“实货原油显然还是太多，供应过剩局面远未结束，期货市场似乎还没注意到这点因而沾沾自喜。”
