波罗的海干散货运价指数（BDI），进入8月企稳反弹，并一路上扬至1088点。业内人士分析认为，这与铁矿石运输量增大相关。但基于宏观层面相对疲软的经济指数，不断回调的房地产业以及国内钢铁投资降温等因素，BID飙涨或许只是昙花一现。
这回，波罗的海干散货运价指数（BDI）一改颓势，玩了把刺激。
截至8月25日，BDI已涨至1088点。如果以月为单位计算，相较于7月21日的724点，BDI上涨幅度接近50%。对此，航运专家陈弋、券商分析师以及机构分析师一致认为，矿石运量的增加是此轮BDI爆发式上涨的重要推手，但这并不代表航运业已步入复苏轨道，在航运市场供需矛盾还未真正得到解决的前提下，BDI爆涨态势不会持续。
铁矿石运量放大是推手
BDI在去年年底攀升至2230点的年内高点后便开始震荡下行，并在今年7月23日创下年内最低723点，进入8月企稳反弹，并一路上扬至1061点。
此轮BDI爆发式上涨主要缘于海岬型船运价指数（BCI）的上扬。7月22日～8月15日，BDI涨幅为40%，BCI涨幅为81%，BCI对于BDI的贡献率约为55%。而海岬型船舶运输的主要是铁矿石、煤炭等货物。此次BDI爆发式上涨主要“由铁矿石运输量放大所致”。中投顾问高级研究员申正远与航运专家陈弋一致表示。“一方面，当前是铁矿石的季节性补货期，需求量出现攀升是必然之势。”申正远说。9月和10月历来被钢铁行业认为是传统的钢材销售旺季。增加的销量自然会让钢铁企业将扩大铁矿石采购量提上工作日程，铁矿石需求量攀升成为必然。
“另一方面，国际矿山加大了对中国铁矿石的发货量。”申正远说。“上半年，国际矿石企业大幅扩产，增产幅度都在10%以上。供给大幅增长，促使国际矿石市场持续低位，目前国际矿我国到岸价格在90美元每吨左右，比年初下降三成，仅是2011年高峰时的一半，从而形成了国际矿山加大对我国铁矿石发货量、我国企业进口矿石大幅增长的局面，进而推动了航运需求增长。”赛迪智库高级分析师赫荣亮说。
7月海关总署对巴西签发的铁矿石进口许可证数量环比增长33%，该数据恰恰成为赫荣亮所述观点的有力佐证。陈弋告诉记者，巴西铁矿石由启运港运抵中国需走11000多海里，耗时36天。铁矿石发运量的增加和过长的运距势必会扩大海岬型船运力，导致海岬型船租金的上扬，进而推高BDI。“8月22日，17万吨海岬型散货船平均租金为17520美元，但在一个月之前同一船型平均租金仅为9300美元。”陈弋说。
此外，BDI前期跌幅过大，前期持续低位运行的运价已具备反弹动力也是分析此轮BDI爆发式上涨时需要考量的因素之一。
神话难续
第四季度是干散货运输市场的传统旺季，加之BDI尚处低位且强劲反弹这一因素，有分析师给出了“最近开始的反弹可能会复制去年情况，指数短期内将迅速上涨50%～100%”的研判。
去年6月中旬，随着海岬型船运价触底反弹，在巴拿马、灵便型船配合下，干散货航运市场自8月中旬走出了一波波澜壮阔的大行情。进入9月BDI仅用1个月的时间从1100点左右迅速攀升至2000点，并一度突破2300点。
但在陈弋和申正远看来，今年BDI难以续写去年的神话。
首先，在宏观层面，部分已发布的数据不甚乐观。1~7月份投资、消费、工业增加值、用电量、信贷等多项经济数据不及预期，8月汇丰中国制造业采购经理指数回落，初值创出3个月新低，均显示未来经济发展仍面临不确定因素，需要更多微刺激政策，经济下行压力仍很大。
其次，房地产企业整体业务回调。国家统计局公布的数据显示，今年前7个月，全国商品房销售面积与销售额双双下滑，住宅销售额下降10.5%，房屋新开工面积下降12.8%，其中，住宅新开工面积下降16.4%。
再次，国内粗钢产量增速放缓，钢铁投资降温。“今年前7个月我国粗钢产量同比增长仅为2.7%，钢铁行业投资已经出现负增长。”赫荣亮说。根据兰格钢铁信息研究中心提供的数据，2014年，我国钢铁行业固定资产投资除了2月份微增0.1%，3~6月份累计同比增速均为负值，其中5月份累计同比增速更是降至-12.8%的冰点。
诸多因素叠加，可以说，“全国经济并没未给予BDI继续飙涨的基础面支持。”赫荣亮直言。
在申正远看来，BDI走势尚具有较大不确定性，如世界经济未出现明显回暖，BDI未来走势也难以实现真正突破。去年9月BDI出现暴涨77%的奇迹今年难以再次上演，今年航运业供需矛盾有愈演愈烈之势。
