据广发证券研究报告。新船保持活跃，订单形势良好：2014年1月，全球造船市场新签合同153艘、1,269万载重吨，与2013年月均水平（1,250万载重吨）相当。究其原因，新船的价格更低（较高峰期低30~40%），运营成本更低（油耗降低20~30%），因此在当下的低运价水平上就具有盈利可能性，是吸引船东订造的根本因素。2013年，海外船东发力订造新船；而2014年以来，中国多家大型航运企业也陆续加入了订造行列。其中，中国远洋公布2014年更新船队运力计划达到252万载重吨，我们预计几家大型航运企业的船队更新需求合计可达到400万载重吨以上。
船厂排布饱满：除了部分中小船厂由于停工或半停工状况难以接单以外，主流船厂的排产逐渐趋于饱满。以中国船舶为例，当前订单在2014-2016年的计划交付量分别达到596、623、755万载重吨，新签订单逐渐往2017年排布，或需要通过外租船台等形式加以解决。
船价继续攀升：进入2014年，新船价格攀升，散货船、油轮、集装箱船均价分别较2013年初上涨11.2%、10.7%、10.6%。其中，17.6-18.0万载重吨的好望角型散货船价格上涨最为迅猛，从2013年初的4,600万美元/艘，上涨至2014年1月的5,550万美元/艘，涨幅高达20.7%，如果原材料价格保持平稳，我们测算主流船厂有望从近期成交的此类新船获得10%以上的净利润率。
基于新船需求回暖、产能收缩明显。
