投资要点
沿海散货市场：秦广煤炭运价反弹
本周沿海运价综合指数报收于923点，周跌0.1%。秦皇岛-上海煤炭运价为23.2元/吨，周跌0.4元/吨，秦皇岛-广州煤炭运价为32.6元/吨，周涨0.7元/吨，秦皇岛港口库存594万吨，周涨6.6%。本周秦皇岛煤炭日均铁路调入量68.7万吨，周涨0.3%，港口日均吞吐量62.6万吨，周跌0.4%。受进口关税政策影响，10月全国煤及褐煤进口量同比减少；同时月度煤炭产量继续下降，预示着煤炭供给过剩略有缓解。本周东南沿海地区气温相对稳定，六大电力集团库存合计仍处高位，季节性用煤需求出现改善的预期仍难在短期内成为现实。华南地区受大船运力偏紧影响，运价小幅上涨。
干散货市场：Cape运价下跌，BDI回落
本周BDI收于1256点，周跌12.6%，其中BCI、BPI、BSI分别变动-19.9%、7.9%、-0.7%。Cape船平均TCE达到22062美元/天，周跌23.3%；Pana船平均TCE为8212美元/天，周跌12.7%。Cape市场，远程铁矿石船运价格下跌厉害，挫伤太平洋市场情绪；另一方面，大西洋市场铁矿石货量有限，后续走势不利加大租家谈判砝码，本周Cape运价下跌明显。Pana市场，受大西洋市场美湾粮食货盘减少影响以及Cape市场运价大幅回落，负面情绪波及，本周Pana运价有所下滑。
油轮市场：VLCC运价小幅下降
本周BDTI报收865点，周涨3.8%，BCTI报收735点，周涨1.8%。本周VLCC、Suezmax、Aframax、Panamax平均TCE分别为41532、40362、43257、24234美元/天，周变动-7.2%、+11.8%、+17.1%、+8.2%。VLCC中东-日本WS值为52.7点，周跌3.61点。本周布伦特原油价格报收77.9美元/桶，下跌6%。本周全球原油运输市场总体货盘有所增多，大型船运价下降，中小型船运价略有上升。波斯湾12月货盘进入，但货量不如预期；西非方面货盘增多，运价同步下降。受此影响VLCC运输市场总体成交略有增多，运价小幅下降。
集运市场：欧线运价大幅下跌，美线运价小幅上涨
本周SCFI报收于1050点，周跌1.1%。欧线运价934美元/TEU，较上周下跌20.5%；美西、美东运价分别为2090美元/TEU、4190美元/FEU，分别较上周上涨8.5%、6.3%。欧线，尽管近期陆续有部分航商开始执行收缩运力计划，但供需关系仍未见实质性恢复，船舶平均舱位利用率下降至85%左右，部分航次装载率不足八成。受此影响，前期推涨的运价难以维持，运价大幅下跌。美线，传统淡季运输需求总体基本稳定。圣诞货出运进入最后阶段，多数货主加大出货力度，推动本周货量继续上扬。受市场基本面总体表现尚可支撑，多数航商开始执行本轮的涨价计划，推动市场运价高位上扬。
风险提示：全球经济复苏不及预期，船东恶性竞争，油价剧烈波动。
