其次，大量不得不交付的新增运力仍是“烫手山芋”。尽管世界全集装箱船手持订单量自2008年8月以来逐月回落，但仍处于历史高点水平，2009年2月的订单量是2005年初的1.6倍。克拉克森统计，仍有多达180万TEU的运力将在2009年交付，相当于现有运力的15%。

　　再次，封存的运力对市场恢复构成潜在的威胁。根据法国航运研究机构AXS - Alphaliner的最新报告，截至2月2日，全球闲置集装箱船数量已上升到303艘，约合运力80万TEU，相当于全球集装箱船总运力的6.5%，比2002年低迷时期3.2%的比重上涨1倍有余。当供求关系稍有改善时，这些潜在的运力随时都会进入，从而将使供求关系继续恶化。

　　最后，船公司之间的激烈竞争使得成本已不再是运价的底线。受银行信贷紧缩的影响，部分大量斥资建造新船的船公司受到严重影响。为保证资金链不出问题，部分船公司不计成本带头杀价，以揽取更多的货源，尽可能回笼现金。这种竞争态势使得班轮运价的下跌早已突破了成本底线，运价随时都可能再创新低。

　　沿海散货运输市场

　　底部震荡

　　2008年10月以来，我国沿海散货运输市场呈现持续下跌的行情，沿海煤炭运价出现一路下滑的态势。沿海散货运价指数从10月1日的1609点，一路下行至12月10日的1147点，跌幅近30%，与2008年6月4日的最高峰2887点相比，跌幅为60%。今年农历春节前，由于南方电厂耗煤量有所增加，市场煤运输货盘有所增多，煤炭运价小幅上涨带动沿海散货运价指数出现一波底部抗跌性反弹。但春节后市场形势更加严峻，企业开工不足，电厂煤炭库存高，市场煤交易清淡，沿海散货运价指数再次出现小幅下探，2月18日沿海散货运价指数创下近5年来新低，报收于1097.03点。目前主要煤炭航线的运价已跌进船公司运营成本，进一步下行的空间较小，今后较长一段时间会在底部震荡波动。随着国家扩大内需、促进经济增长的政策措施日益显现效果，沿海散货运输市场有望在下半年出现温和反弹态势。

　　一是沿海煤炭运输需求恢复还需要一段时期。根据中国电力企业联合会发布的《全国电力供需与经济运行形势分析预测报告》，一季度甚至二季度将是电力增长最困难的时期，上半年仍有可能持续出现负增长。进入三季度，各地区特别是沿海地区电力需求量可能会陆续出现正增长，并逐步带动或影响中西部地区进入四季度后有一定的用电增长。数据显示，2008年11月，全国发电量同比下降9.6%，12月份同比下降7.9%。受金融危机影响的进一步加深，今年春节过后，南方外贸加工型企业受冲击最大，一部分已经关闭停产，企业用电量较往年会有明显下降，预计一季度、二季度用电量不会有所起色。1月份，北方主要港口内贸煤炭发运量同比下降8.2%，已连续3个月出现负增长。

　　二是铁矿石运输需求率先恢复。中央 4万亿人民币的拉动内需计划，需要钢铁、水泥、铁矿砂等很多重要的资源性原材料，在一定程度上拉动国内沿海散货运输需求。政府救市政策刺激钢材市场持续回暖，提振了行业信心。但我们仍应看到，目前国内钢厂虽然已经陆续复产，但产能还没有完全恢复。国内房地产市场、汽车市场等钢材主要消费领域没有明显恢复迹象，下游终端需求真正恢复还有待时日。

　　三是年中“迎峰度夏”将是带动沿海散货运输市场温和反弹的契机。根据对船公司的调研，目前国内煤炭需求不旺，电厂煤炭库存高，市场交易量下降，船舶在发运港等泊较多。据了解，南方电厂库存平均超过20天以上，部分电厂甚至超过30天，煤炭储备过剩，对航运的需求大幅下降。煤炭运价仍在下跌，但已经接近底部。大部分船公司已在亏本经营。船公司普遍认为上半年煤炭运输行情不会有大的起色，期望在下半年尤其在“迎峰度夏”的时候沿海散货运输市场有所恢复。

　　全国港口生产     

　　形势严峻

　　货物吞吐量出现较大跌幅

　　据交通运输部统计， 1月份全国规模以上港口货物吞吐量完成4.5亿吨，同比下跌5.7%，已连续3个月下跌，且跌幅明显放大。

　　据港口方面反映，国家4万亿基建投资拉动见效，众多小型钢厂重新恢复生产，港口库存开始加速流入钢厂，导致过去两个月铁矿石库存持续降低。据统计，截至2月3日，全国19个主要港口进口铁矿石库存总量为6000万吨。库存的下降刺激铁矿石进口量猛增，1月份全国港口外贸进口铁矿石同比上升4.8%，环比大幅上升40.2%。一些以接卸铁矿石为主的港口吞吐量得以拉升，渤海湾港口吞吐量完成较好，如天津、日照、烟台1月份铁矿石吞吐量环比上涨106%、122.3%、138%。上海、宁波等港口铁矿石吞吐量环比也有所上升。

　　但由于受春节后企业开工不足等因素影响，电力煤炭需求低迷，1月份全国港口煤炭发运量同比下降13.6%，其中内贸煤炭发运量同比下降8.2%。

　　集装箱吞吐量大幅下降

　　1月份，我国外贸出口额较上年同期下降17.5%，进口额较上年同期下降43.1%。我国外贸进出口额连续第三个月出现下降，并且降幅进一步扩大。因此，对以外贸出口为主的长三角、珠三角地区而言，港口形势严峻，尤其是集装箱吞吐量下跌幅度很大。

　　交通运输部统计显示， 1月份全国港口集装箱吞吐量完成899万TEU，同比下跌13.7%。其中跌幅居前的是珠三角港口，广州港、深圳港分别同比下跌33.8%、17.4%；其次是长三角港口，上海港、宁波港分别同比下跌19.3%、6.2%；跌幅较小的是北方港口，天津港同比下跌4%，而青岛港、大连港分别同比小幅上升2%、7.3%。港口普遍反映，受金融危机影响，预计2月份港口的集装箱货量较1月份还要差，一季度回暖已不可能。