崭新一年的开始，金融海啸带给国际海运四大市场的起起伏伏，是下一个“新低”的前奏，还是危机临近尾声的高潮?

　　国际干散货运输市场

　　触底反弹

　　自去年10月爆发金融危机以来，国际干散货即期市场出现恐慌性杀跌行情，BDI指数从10月初的3000点连续下跌至12月5日的663点。然后在千点以下底部区域震荡整理，今年1月27日突破1000点；2月上旬出现一波连续加速反弹行情，于2月11日突破2000点，报2055点，2月12日回调至1989点。我们认为这一波反弹行情是对前期恐慌性过度暴跌行情的合理修正，当然也与1月份我国进口铁矿石量大幅回升有直接关系。

　　随着我国应对金融危机的大规模经济刺激措施接二连三地陆续出台，钢厂相继恢复生产，推动了铁矿石进口贸易攀升。据统计，1月份我国港口外贸进口铁矿石超过4000万吨，同比上升4.8%，环比大幅上升40.2%。

　　除了铁矿石和煤炭主力货盘需求看涨外，由于目前正处于国际铁矿石价格谈判的敏感时期，国际矿业巨头和国际炒家在国际干散货运输市场的投机炒作因素，对国际干散货运输市场行情的高涨也起到相当程度的推波助澜作用。

　　受国际干散货运输市场突然掉头向上的利好提振，2月份第一周，国际干散货运费衍生品合同价格在5天内猛涨了50%。经纪人表示这是自去年11月以来交易最为活跃的一周。BDI指数强劲反弹，海岬型船即期价自去年10月以来首度超出远期运价，吸引了衍生品交易商纷纷重归市场。

　　BRS期货经纪人分析称，海岬型船运价的上涨一方面是因为中国的钢厂正在积极进货增加铁矿石储备，另一方面则是因为从南美出口的煤炭货盘见涨。他认为本轮上涨很可能只是暂时性的，不久价格就会重新调整。 

　　总的来说，目前国际干散货运输市场供大于求的格局并末改变，但金融危机引发的市场恐慌已消退，2009年BDI指数将在低位宽幅振荡。

　　国际油轮运输市场       

　　震荡下行

　　自去年10月美国金融危机开始向全球扩散以来，国际油轮的运价水平震荡下跌至今，波罗的海交易所原油轮综合运价指数从1500点跌至2月11日的574点，下跌了64%。从即期市场租金水平看，超级油轮（VLCC）、苏伊士型油轮和阿芙拉型油轮日租金分别从8.2万美元、5.8万美元、2.7万美元下跌至3.5万美元、2.7万美元、1.4万美元，分别下跌57%、53%、47%。促使这一轮运价下跌的主要因素包括运力供应的不断增加、运输需求的逐渐转弱。

　　国际能源机构1月份报告显示，经合组织国家2009年的石油需求继续下降，第一季度的需求低于去年第四季度。同时，非经济合作组织国家石油需求维持增长，但增幅减少到1.8%。预计今年全球石油需求为每日8530万桶，同比下降0.6%。全球石油日产量1月份为8520万桶，比去年第四季度下降1.2%。

　　由于存油成本相对低廉，原油运输即期市场被用作浮动存油的油轮运力日益增多。至1月中旬，全球VLCC油轮（共30多艘）7%用于存储石油，这些船的租期大都在半年之内。专家预计，当油价升至每桶50美元以上后，待价而沽的原油可能集中卸船。

　　未来行情将继续低迷。目前油轮基本供求关系形势决定了运输市场情绪悲观，不远的将来，无论是欧佩克为保价而减产，还是“冻结”VLCC集中释放，国际油轮运输市场都将面临运价进一步下跌压力。

　　国际集装箱运输市场

　　仍末见底

　　受金融危机影响，国际集装箱运输市场进入全面萧条时期。中国出口集装箱综合运价指数2月20日报历史新低869.85点。自去年10月以来，综合指数累计降幅达到22%，欧洲航线指数降幅更是达到44%。克拉克森公布的1月份集装箱船日租金价格水平已逼近2002年以来的最低。数据显示，本轮金融危机引发的集装箱运输市场大萧条胜过于2002年。而根据未来的供需形势的判断，市场行情仍未见底。

　　首先，市场需求的下跌在一季度的传统淡季中将加剧，1月份我国外贸进出口总值同比下降29%，上半年难有实质性的恢复。德鲁里预测2009年亚欧线西行货量的降幅将超过4%。全美零售联盟及 “全球视野”网站预测上半年全美集装箱吞吐量将下跌11.8%。我国商务部定调2009年的外贸增长目标是与GDP增长保持同步，国家信息中心则预计上半年的进出口都将出现负增长。相对于国内经济，外贸市场受国际环境的影响更甚，可见世界经济发展放缓通过贸易渠道对我国出口集装箱运输市场冲击将至少在上半年持续。